1-6月统计局房地产数据点评：销售增速反弹 投资增速稳定

　　事件：国家统计局发布2024 年1-6 月房地产行业开发投资和销售数据。
　　2024 年1-6 月，全国实现：商品销售面积4.8 亿㎡，累计同比-19.0%；商品房销售额4.7 万亿元，累计同比-25.0%；房地产开发投资完成额5.3万亿元，累计同比-10.1%；房地产到位资金5.4 万亿元，累计同比-22.6%。
　　销售降幅持续收窄，政策加速落地传导。2024 年1-6 月全国实现商品房销售面积4.8 亿㎡，累计同比-19.0%，相较2024 年1-5 月累计降幅收窄1.3pct。实现商品房销售额4.7 万亿元，累计同比-25.0%，相较2024年1-5 月累计降幅收窄2.9pct。2024 年6 月当月，全国实现商品房销售面积1.12 亿㎡，同比-14.5%，较2024 年5 月当月降幅收窄6.2pct；2024 年6 月当月，全国实现商品房销售额1.15 万亿元，同比-14.3%，较5 月当月降幅收窄12.1pct。517 新政后，多地落实下调房贷利率/首付比，政策持续催化下，1-6 月全国新建商品房销售降幅进一步收窄，市场情绪有所升温。
　　开发到位资金降幅收窄，融资改善具备政策环境。2024 年1-6 月全国实现房地产到位资金5.4 万亿元，累计同比-22.6%，相比2024 年1-5 月降幅收窄1.7pct。各细分项1-6 月累计同比分别为：国内贷款-6.6%、自筹资金-9.1%、定金及预收款-34.1%、个人按揭贷款-37.7%，其中自筹资金同比降幅相比2024 年1-5 月降幅收窄0.7pct。伴随政策持续发酵下的销售边际改善，定金及预收款&个人按揭贷款降幅显著收窄，517 会议中强调对合规“白名单”项目应贷尽贷，房企融资改善具备政策环境。
　　新开工降幅收窄，开发投资增速平稳。2024 年1-6 月房地产开发投资完成额实现5.3 万亿元，累计同比-10.1%（与1-5 月持平），6 月单月同比-10.1%，较5 月单月降幅收窄0.9pct，投资意愿边际改善。2024 年1-6 月累计新开工、竣工面积分别实现3.8、2.7 亿㎡、累计同比分别-23.7%、-21.8%，其中新开工面积同比降幅相较1-5 月降幅收窄0.5pct。
　　“白名单”加速推进， 需求侧政策持续呵护，伴随资金侧与需求侧的边际改善，房企投资开工 意愿有望持续回升。
　　投资建议：517 会议中央定调坚决，政策持续发力下，地产多端数据边际有所改善。保交房步入攻坚时刻，目标的达成亟需多端政策发力呵护，新一轮政策释放已开启。标的方面重点关注：我爱我家、新城控股、龙湖集团、建发国际集团。此外，建议关注：①二手房（我爱我家、贝壳-W）；②商业运营和地产开发双轮驱动（新城控股、龙湖集团、华润置地）；③高股息及现金流健康的物管公司（南都物业、招商积余、保利物业）；④一二线城市的纯开发企业（招商蛇口、中国海外发展、建发国际集团、保利发展）。
　　风险提示：政策落地或不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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