传媒行业周报2024年28期：《抓娃娃》引燃观影热情 多款头部影片待映

本报告导读：
随着头部影片陆续上映，2024 年暑期档单日票房已接近2023 年同期，电影市场观影热情明显提升，后续多部头部影片待映望延续良好趋势。
投资要点：
上周传媒（申 万）指数上涨0.03%，位居31个行业第15 名，弱于创业板指（上涨2.67%）、深证成指（上涨0.92%）、上证中小（上涨1.27%）、上证指数（上涨1.04%）、沪深300（上涨2.08%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会。
爆款影片上映，带动暑期档热度升温。随着《抓娃娃》登陆影院，在单片预测票房突破35 亿元的同时，也带动暑期档票房大盘接近2023年同期水平。2023 年暑期档自6 月底《消失的她》上映后，一直到8月中旬均保持工作日单日2 亿元左右、休息日单日4 亿元左右的票房成绩。《抓娃娃》在2024 年7 月13 日开始点映后，当日票房大盘超过3 亿元，次日票房大盘接近3.5 亿元。暑期档作为仅次于春节档的全年第二大档期，统计中国内地影史票房超过30 亿元的影片，其中2017 年暑期档上映的《战狼2》和2019 年暑期档上映的《哪吒之魔童降世》单片票房均超过50 亿元，显示出暑期档拥有较强的观影潜力，爆款单片更易实现高票房。2023 年《消失的她》和《孤注一掷》两部影片票房均超过30 亿元，且从2017 年以来，在暑期影院正常营业的年份，均能产出至少一部30 亿元以上票房的影片。这一趋势在2024 年有望由《抓娃娃》延续，并有望成为暑期档票房前五的影片。
头部影片出品发行公司有望受益。展望后续暑期档已定档未上映的影片，7 月底至8 月上旬至少有5 部影片有望获得较高票房成绩，或延续暑期档的观影热度。目前关注度较高的影片包括定档7 月26 日的《死侍与金刚狼》和《异人之下》，定档8 月3 日的《解密》，定档8月9 日的《逆行人生》以及定档8 月10 日的《白蛇：浮生》。目前，票房超前预测超过15 亿的影片为《解密》和《逆行人生》，这两部影片有望带动8 月份的电影市场。基于后续影片情况，推荐标的为万达电影，受益标的为猫眼娱乐、中国儒意、横店影视、中国电影等。
二季度传媒基金实配比例有所下降。2024 年二季度主动型偏股基金传媒行业配置比例为0.7%。2024Q2 基金配置比例前三的一级行业分别为电子、医药生物和电力设备，传媒行业自2023Q2 基金配置比例提升至1.6%后，连续四个季度呈现下降趋势，到2024Q2 已到0.7%。从基金配置的传媒个股来看，腾讯控股仍为第一大重仓股，占基金配置传媒行业总市值的比例超过60%。A 股传媒市值配置前三的个股为分众传媒、恺英网络和昆仑万维。
风险提示：AI 技术发展不及预期，票房不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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