环保与公用事业周报：国家能源局发布6月份全社会用电量等数据 建议关注煤炭低碳化改造

行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数上涨0.1%，环保行业指数下跌1.6%。公用事业板块中新能源发电涨幅较大，涨幅为2.5%，环保板块中园林跌幅较大，下跌6.5%。
行业动态
环保：
（1）江苏省人民政府发布关于加快构建废弃物循环利用体系的实施意见。意见明确，2027 年，覆盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系基本建立，主要废弃物循环利用取得积极进展。冶炼渣、工业副产石膏、建筑垃圾、秸秆等大宗固体废弃物年利用量达到3 亿吨左右，新增大宗固体废弃物综合利用率达到60%，废钢铁、废铜、废铝、废铅、废锌、废纸、废塑料、废橡胶、废玻璃等主要再生资源循环年利用量达到3500 万吨左右，报废汽车年规范回收拆解量50 万辆左右，废弃电器电子年回收拆解处理量达650 万台（套），回收利用水平不断提高。重点推荐：危废资源化龙头，产能不断扩张的【高能环境】；固废稳健发展，再生资源提质增效的【旺能环境】；建议关注：布局固危废资源化全产业链的【浙富控股】【飞南资源】。
（2）工业和信息化部等9 部门联合发布《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027 年）》。《方案》提出2 点措施：一是推动技术改造。加快开发本质安全、降碳减污、资源高效综合利用共性技术和成套装备，动态更新石化化工行业鼓励推广应用的技术和产品目录，推进重点监管的危险工艺加快全流程自动化改造或低风险替代，鼓励企业加快老旧生产设备、用能设备更新，提升关键环节数字化水平。二是强化标杆引领。推动创建绿色产品（工艺）、绿色工厂、绿色工业园区和绿色供应链管理企业，培育园区级、集团级、行业级的工业互联网平台和智慧化工园区，打造“工业互联网+安全生产”标杆项目。重点推荐：设备具备节能优势，深耕煤化工、石化空分设备领域的【中泰股份】；余热锅炉龙头，布局熔岩储能的【西子洁能】。
公用：
（1）煤电低碳化改造方案公布，关注绿氢及CCUS。国家发改委、国家能源局发布关于印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027 年）》的通知。
《方案》中指出，到2025 年，首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，转化应用一批煤电低碳发电技术；相关项目度电碳排放较2023 年同类煤电机组平均碳排放水平降低20%左右、显著低于现役先进煤电机组碳排放水平，为煤电清洁低碳转型探索有益经验。煤炭低碳化改造将直接利好绿氢、CCUS 产业链，同时关注煤电机组改造方向。重点推荐：制冷压缩机龙头，加码CCUS 的【冰轮环境】；背靠华电集团，电解槽业绩领先的【华电重工】；煤电灵活性改造专家，布局氢能的【青达环保】；东北电力龙头，积极转型氢基能源的【吉电股份】；大力发展绿氢的【中国天楹】；掺氨燃烧先行者【皖能电力】。建议关注：煤电机组改造+电解槽双向发展的【华光环能】；煤电CCUS 先行者【国电电力】。
（2）国家能源局发布6 月份全社会用电量等数据。6 月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.8%。从分产业用电看，第一产业用电量128 亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5304 亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量1607 亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1166 亿千瓦时，同比增长5.2%。夏季来临，建议继续关注电力板块，重点推荐：水电龙头，价值标杆的【长江电力】；立足云南，量价齐升的【华能水电】。 建议关注：区域电力龙头【申能股份】；雅砻江优质水电运营商【国投电力】【川投能源】。
本周专题：2019 年12 月，国家石油天然气管网集团有限公司挂牌成立，标志着我国进一步推动 “X+1+X”（上游油气资源多主体多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争）油气市场体系建设。国家管网公司成立后，我国省级管网公司的经营模式主要分为：“统购统销型”、“允许代输型”、 “全面开放型”和 “一体型”模式四类。在国家输配分离大背景下，目前未融入国家管网的省级公司或将逐渐剥离天然气销售业务，向单纯输配公司转变。对于具备省级长输管网资产的公司而言，其未来盈利主要以国家发改委核定的准许收益率为基础，具有较高业绩稳定性。我们建议关注特许经营权范围内用气量增长潜力良好、资本开支减少的相关企业。建议关注：占据安徽省70%管网，受益于安徽省用气需求快速增长的【皖天然气】；具备河南省稀缺长输管网资产，高分红传统的【蓝天燃气】；省外用气量高增速，深圳市内居民实现顺价的【深圳燃气】。
投资建议： “十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。
风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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