房地产及物管行业24年第29周周报：消化存量和优化增量相结合 二手成交热度较好

核心观点：
本周政策情况：消化存量和优化增量相结合，北京加入“以旧换新”。
中央政策方面，据政府官网，本周二十届三中全会召开，着重强调防范化解房地产风险，坚持消化存量和优化增量相结合，落实和完善房地产新政策，盘活存量商品房和土地资源。地方政策方面，据中国证券报、第一财经等媒体报道，本周广州、玉溪等多地利率再下调，降低居民购房成本，以旧换新持续推进，据北京房协网站，北京房协、房地产中介协会发起市场化以旧换新。
本周基本面情况：新房成交热度回落，二手房成交热度仍较好。据Wind及克尔瑞，本周52 城新房成交面积318.4 万方，环比下降8.7%，同比下降19.1%，本周新房成交热度回落。二手房方面，本周13 城网签口径成交172.3 万方，环比上升0.8%，同比上升41.0%，74 城认购口径日均成交2101 套，环比增长3.6%，同比上涨44.4%，二手房成交热度仍较好。本周10 城商品房推盘116.7 万方，环比下降3.7%，同比下降19.6%，推盘规模边际下降。
本周土地情况：土地成交热度持续低迷。据中指院数据，24 年7 月前18 天中指院300 城商住土地出让金同比下降52.4%，截至7 月18 日，24 年累计出让金同比下降41.7%，年内土地成交热度持续低迷。
开发板块观点：需求端景气度稳定，供给端压力延续。据Wind 及房产中介数据，本周二手房认购、网签数据环比有所回升，但单周来访量有所下降，新房网签成交规模环比则进一步回落，进入销售淡季叠加政策影响效力减弱，市场新增成交或阶段性回落，但基数下降使得7 月以来新房成交同比降幅收窄，一线城市同比转正。全国市场来看，6 月单月商品房销售面积同比下降14.5%，降幅收窄6.2pct，季调年化商品房销售面积维持10 亿平米中枢，需求侧景气度维持稳定。供给侧方面，6 月开竣工均有滑坡，单月投资规模下降并低于当月到位资金及销售规模，供给端的拖累对于经济和实物工作量的影响延续。二十届三中全会中有关房地产的表态仍然聚焦促进市场健康发展、消化存量优化增量，房地产高质量发展还有相当大的空间，当前市场供需两端并未达到理想预期，后续政策节奏仍值得期待，关注后续政策及基本面表现。
物业板块观点：板块行情小幅回落，民企表现相对不佳。据Wind，本周恒生指数下降4.8%，物业板块平均下降1.8%，其中龙头央国企下降5.9%，龙头未违约民企下降4.5%，龙头违约民企下降2.1%，物业板块整体动态PE7.0x，小幅下降。
风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。