非银金融行业：2024Q2公募基金持仓分析：证券行业基金持仓延续走低 保险行业基金持仓低位回升

　　2024 年二季度，新发行基金数及份额分别环比增长14%、71%。根据万得数据，以基金成立日为统计口径，2024Q2 单季新发行基金总数约333 只，同比2023Q2 的319 只有所上升、环比2024Q1 的292 只明显增长；当期发行份额约4173 亿份，同比2023Q2（2552 亿份）大幅增加，同比增加64%。环比2024Q1（2434 亿份）增加71%。
　　基于公募基金2024 年半年报，我们统计开放式股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金（不含指数型）的前十大重仓股配置情况。非银金融行业总市值占比较2024Q1 的0.68%上升至0.74%，环比修复，但仍然延续低配。
　　证券板块：根据wind 数据，证券板块公募基金持股比例从2024Q1 的0.46%下降至2024Q2 的0.27%。行业持仓下降在于（1）两市日均成交额4 月开始震荡下行，6 月份去到历史相对低位，资本市场成交额下修影响券商业绩；（2）此外，年初至今对行业的监管处罚较为密集，一定程度上导致资金自板块流出。一级市场业务期内下滑明显，前5 个月IPO/再融资/债券承销规模分别-84%/-76%/-1%；（3）证券个股（A股）中公募持仓占比靠前的为华泰证券（0.10%），东方财富（0.06%），中信证券（0.04%），但均遭不同程度减持。
　　保险板块：根据wind 数据，2024Q2 保险板块的公募基金持股比例环比上升至0.38%，2024Q1 该比例在0.15%。行业持仓环比增加主要在于（1）财政政策发力加央行表态，预计长端利率大幅下行可能性较低；（2）地产政策落地，利好资产端风险缓释；（3）保险个股（A 股）中公募持仓占比前列仍为中国平安（0.19%）、中国太保（0.17%）。
　　投资建议：当前证券公司业绩及监管压力期逐渐缓释，证券行业估值和基金持仓双低，建议关注政策及事件催化下并购重组主线以及国泰君安(A/H)、中国银河(A/H)、东方证券(A/H)、华泰证券(A/H)、招商证券等个股。财政政策的发力将推动经济增长和资产定价回暖。关注:中国太保(A/H)、中国人寿(A/H)、中国财险(H)、中国太平(H)、中国平安(A/H)、新华保险(A/H)。多元关注中银航空租赁、江苏金租、渤海租赁。
　　风险提示：基金持股数据统计可能存在一定偏差。券商经营风险因素包括宏观经济与行业景气度下行；行业爆发严重风险事件等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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