传媒行业周报：GPT-4O MINI发布 微信小游戏用户达到10亿

　　核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　AI 应用：GPT-4o mini 发布，模型成本持续下降。据第一财经，当地时间7 月18 日，OpenAI 发布了新款轻量级大模型GPT-4o mini。
　　据第一财经转引OpenAI 官网，GPT-4o mini 将扩大人工智能的应用，使人工智能更实惠——GPT-4o mini 的输入输出价格比GPT-3.5Turbo 便宜60%。我们认为，以OpenAI 为代表的公司对AI 大模型持续迭代，持续推进大模型的性价比，将推动AI 应用研发商不断受益。
　　游戏：微信小游戏用户达到10 亿。据界面新闻，7 月17 日微信发布小游戏的最新数据，目前其用户数达到10 亿，月活跃用户数为5亿。去年有40 多万开发者对接微信小游戏平台；有60 多款小游戏DAU 过百万，有240 多款游戏的季度流水超过千万。我们认为，微信小游戏的持续发展令其成为游戏发行和变现的又一重要渠道形式，相关游戏研发商及平台方有望受益。
　　院线：电影《抓娃娃》票房破十亿。据新京报7 月19 日讯，据灯塔专业版数据显示，截至17 时09 分16 秒，电影《抓娃娃》票房突破10 亿，目前位列2024 年暑期档票房榜第二名，也是春节档后第二部破十亿影片。我们认为，虽然相比去年暑期档总票房，今年仍存一定变数，但考虑到今年影片数量较多，且《抓娃娃》等影片上映后表现亮眼，今年暑期档仍有望缩小与往年的票房总额差距，相关院线及影视产业链或将受益。
　　市场行情回顾
　　本周（7.15-7.19），A 股申万传媒指数下跌0.21%，整体跑输沪深300指数2.13pct，跑输创业板综指数0.15pct。申万传媒二级七大子板块涨跌幅由高到低分别为：教育(3.01%)、游戏(0.64%)、影视院线(0.44%)、数字媒体(-0.04%)、广告营销(-0.45%)、出版(-1.56%)、电视广播(-1.57%）。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万传媒(-0.21%)、纳斯达克(-3.65%)、道琼斯美国科技(-4.98%)、恒生科技(-6.49%)、中国金龙指数(-6.82%)。
　　投资建议
　　本周我们看好以AI 应用端落地为代表的游戏、营销、出版等板块。
　　游戏：受益于AI 带动的开发成本下降推动产品迭代速度加快以及版号定期发放背景下基本面持续性预期增强，建议关注三七互娱、恺英网络、吉比特等。
　　营销：受益于AI 大模型日趋成熟背景下的精准营销效果提升，以及“618”推动广告投放短期受益，建议关注分众传媒、值得买等。
　　出版：受益于AI 持续推进对于语料版权内容的需求大幅增长，建议关注中文传媒、凤凰传媒、山东出版等。
　　风险提示
　　政策监管变化的风险、AI 需求不及预期的风险、宏观经济下行的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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