维康药业1.03亿元卖两孙公司？ 或是业绩持续恶化下的无奈之举

　　7月23日盘后，维康药业发布公告，拟转让两家全资孙公子，交易金额合计1.03亿元。其中，维康零售定价9500万元，维康大药房定价800万元。

　　出售旗下两零售公司

　　维康药业表示，为进一步聚焦主业，促进公司高质量发展，拟转让维康零售100%股权转让给福建融创二号投资有限公司，维康大药房100%股权给附近融创三号投资有限公司。

　　2023年，维康零售营收、净利润分别为1.53亿元、331.44万元。今年1月至4月，维康零售营收、净利润分别为5921.24万元、303.53万元，截至2024年4月30日总资产为8654.83万元。

　　以2024年4月30日为评估基准日，资产基础法下股东全部权益账面价值1112.45万元，评估值1502.53万元，增值率35.06%；收益法下归属于母公司的所有者权益账面值1211.02万元，评估值9485.05万元，增值率683.23%。以9485.05万元为基础并经协商确认，维康零售100%股权转让对价为9500万元。

　　维康大药房2023年的营收、净利润分别为1145.72万元、-33.05万元；今年1月至4月，营收、净利润分别为387.53万元、-68.76万元。

　　维康大药房在评估基准日的股东全部权益账面价值327.49万元，评估值384.07万元，增值率17.28%。以此为基础并经双方协商并确认，维康大药房转让对价为800万元。

　　维康药业认为，公司主营业务聚焦现代中药及西药的研发、生产和销售，而上述标的公司主要业务为零售连锁业务，此次股权出售，有利于公司集中优势资源聚焦医药制造业，继续推进现代中药及西药的协同发展。

　　业绩持续承压

　　维康药业上市以来共交出4份年报，而成绩却难令人满意。Choice数据显示，2020年至2023年，公司营收分别为6.23亿元、6.33亿元、5.31亿元、5.2亿元，呈现下滑趋势。同期净利润分别为1.36亿元、9649.54万元、4444.43万元、-803.86万元，逐年下滑至亏损。

　　净利润由盈转亏，也引来深交所关注。在年报问询函中，深交所要求维康药业对上市次年起净利润连续下滑原因、2023年第四季度大幅亏损原因等问题进行说明。

　　在两度延期后，维康药业的解释才姗姗来迟。维康药业解释：首先，公司主要药品为上呼吸道用药及抗生素药品，销售受市场需求影响，在2021年收入小幅增长后因医保政策及市场环境变化，公司处方药产品需求下降，营收下滑；其次，市场竞争愈加激烈，导致公司毛利率下滑；此外，公司产品推广策略变化导致销售费用波动。

　　业绩的不景气也使得维康药业资产负债率一路走高。Choice数据显示，2020年至2023年，公司资产负债率分别为15%、16.79%、26.24%、31.23%。

　　货币资金余额也从2020年末的5.95亿元降至2023年末的3.3亿元。今年一季度末，货币资金进一步减少至2.26亿元。

　　在此背景下，维康药业转让上述两家全资孙公子100%股权，既能进一步聚焦主业，也能一定程度回笼资金。