计算机行业周报:自主可控逻辑强化 AI算力高景气持续

2024-07-24 18:15:05 和讯  上海证券吴婷婷
  市场回顾
  过去一周(7.15-7.19)上证综指上涨0.37%,创业板指上涨2.49%,沪深300 指数上涨1.92%,计算机(申万)指数下跌0.26%,跑输上证综指0.63pcts, 跑输创业板指2.74pcts, 跑输沪深300 指数2.18pcts,位列全行业第15 名。
  周观点
  二十届三中全会召开,重视科技创新与自主可控。二十届三中全会7月15 日至18 日在北京举行,审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。会议提出,面对新一轮科技革命和产业变革,必须自觉把改革摆在更加突出位置,紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革;并对此做出系统部署,强调构建支持全面创新体制机制,教育、科技、人才是中国式现代化的基础性、战略性支撑。我们认为,本次三中全会对科技创新着墨较多,此外美国大选背景下“中美科技对抗”或将持续被炒作,自主可控逻辑不断得到强化,长期看好国产替代方向,泛信创、AI 大模型、AI 算力等有望持续受益。
  海内外AI 算力持续高景气。NV 链方面,H20 芯片目前已批量出货,SemiAnalysis 预测2024 年英伟达将交付超过100 万颗H20 芯片;因Blackwell 需求强劲,英伟达调高对台积电下单量约25%。NV 链公司中报预告持续验证板块景气度,台积电2024Q2 营收6735.1 亿元台币(YoY40.1%)、净利润2478.5 亿元台币(YoY36.3%)、毛利率53.2%以及2024Q3 营收、毛利率、营业利润率指引均超预期,上调全年按美元计销售增长预期由21%-26%区间至24%-26%,上调2024 年资本支出至300-320 亿美元(前值280-320 亿美元)。中际旭创Q2 单季度净利润中枢13.16 亿元(YoY262%, QoQ30%),浪潮信息Q2 单季度营收220 亿+(YoY43%)。国内算力需求持续获验证,继上半年中国移动万台AI 服务器大单落地之后,近期中国电信服务器招标预审公示(GPU 服务器超万台),黑龙江移动万卡国产化智算项目获批(总投资额超40 亿),国产算力链公司充分受益智算中心建设,海光Q2 单季度收入高速增长(YoY48.8%, QoQ35.5%)。
  投资建议
  建议关注:(1)信创:中国软件、达梦数据、太极股份、纳思达、软通动力、润和软件等;(2)AI 算力:浪潮信息、紫光股份、软通动力、神州数码、海光信息、寒武纪等;(3)AI 应用:科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、拓尔思、能科科技、梅安森等。
  风险提示
  下游景气度不及预期;政策推进不及预期;技术创新不及预期、行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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