中信建投：房地产持仓市值下降，机会仍存 二季度末 476 亿 市净率 0.6x

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【7 月 26 日，中信建投发布研究报告】二季度末，房地产持仓市值达 476 亿元，环比降 5.8%，行业标配为 1.3%，公募基金配置比例为 0.8%，较行业标配低 0.5 个百分点，已连续 18 个季度低配。板块持仓集中度持续下降但渐趋稳定，二季度末持仓最高的 10 家地产公司占基金总持仓比例为 40.9%，环比仅降 0.1 个百分点。从增持方向看，公募基金更倾向优质央和经营服务类企业。当前板块市净率仅 0.6x，处于 2014 年以来的 0.6%分位，相较历史中位数有约 130%的空间。4 月 30 日政治局会议以来，房地产支持政策不断推出，销售向好，重点布局于高能级城市的房企及其物管子公司将优先受益，优质的代建及二手房中介平台在推动消化存量方面具优势和受益也被看好。