钢铁行业周报：设备更新和消费品以旧换新提振板材消费预期

　　价格：本周钢材价格下跌。本周20mm HRB400 材质螺纹价格为3220 元/吨，较上周环比-3.6%，热轧3.0mm 价格为3530 元/吨，较上周环比-3.0%。
　　本周原材料价格下跌，港口铁矿石价格下跌；焦炭价格持稳；废钢价格下跌。
　　利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-82 元/吨，-38 元/吨和+3 元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周下滑。
　　产量与库存：本周螺纹钢产量周环比下滑，五大钢材厂库周环比回升、社库周环比下滑。产量方面，本周五大钢材品种产量875 万吨，周环比降8.51 万吨，其中建筑钢材产量周环比减7.85 万吨，板材产量周环比降0.66 万吨，螺纹钢本周减产6.78 万吨至216.69 万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为195.36 万吨、21.33 万吨，周环比分别-4.98 万吨、-1.8 万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比降7.29 万吨至1268.95 万吨，钢厂总库存487.84 万吨，周环比增7.83 万吨，其中，螺纹钢社库降11.98 万吨，厂库增1.65 万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量227.02 万吨，周环比降4.42 万吨，本周建筑钢材成交日均值10.33 万吨，周环比下降10.48%。
　　投资建议：设备更新和消费品以旧换新提振板材消费预期。国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，涉及船舶、货车、农业机械、家电等领域，有望提振板材消费预期。
　　短期基本面来看，当前需求淡季特征明显，其中建材消费下滑幅度更大。供应端，本周五大钢材品种供应周环比降8.51 万吨。库存方面，本周社库小幅降库、厂库出现垒库。整体看，目前钢材基本面供需双弱，关注设备更新和消费品以旧换新带来的板材标的投资机会。推荐：1）普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份；2）特钢板块：中信特钢、甬金股份、翔楼新材；3）管材标的：久立特材、武进不锈、友发集团。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢。
　　风险提示：地产用钢需求超预期下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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