电力设备及新能源行业动态点评：南网2024年首批计量产品中标公示 电表企业排名变化大

　　事件：2024 年7 月9 日，南方电网公示计量产品2024 年第一批框架中标候选人，本次中标总金额43.68 亿元，总包数为100 包，共13 个品类，相较于2023 年第二批次新增了宽带双模通信模块，共30 家企业实现中标，其中共21 家上市公司，合计金额占比约76.59%。
　　招标金额同比、环比实现双增，电能表品类招标金额翻倍增长。本次中标总金额43.68 亿元，接近2023 年全年招标金额（ 45.77 亿元），同比增长135.95%，环比增长超60%，实现同比、环比双增长的明确趋势。若按照近两年第一批次占全年份额测算，我们预计全年招标总金额约110 亿元。本批次电能表品类招标金额共22.51 亿元，同比近翻倍增长，环比增长超50%，其中C 级三相多功能电能表环比增长快速，增速达102.58%；计量终端品类招标金额共59.80 亿元，同比飞速增长，涨幅达到358.75%，环比增长近80%。
　　多个品类招标金额增长快速。（1）从环比来看，除新增品类外共9 个品类实现环比增长，且环比均大幅增加。其中金额增长较快的有：电能表用外置断路器（315.79%）、低压集抄系统设备（智能测量型）（252.09%）、负荷管理终端（智能测量型）（ 155.05%）、三相多功能电能表（ C 级高压电能表）（102.58%）；（2）从同比来看：本次招标共7 个品类的投资金额明显增长。
　　其中通信模块（200.10%）、单相智能电能表（106.11%）、配变监测计量终端（99.51%）、三相多功能电能表（C 级高压电能表）（89.70%）。
　　电能表中标企业排名变化较大，华立科技跃升总排名之首。（1）整体来看：
　　本次中标金额前三名分别为（威胜集团+威胜信息），中标金额约 4.32 亿元（ 9.89%）、华立科技（华立科技股份有限公司）中标金额约 3.97 亿元（9.09%）、三星医疗（宁波三星医疗电气股份有限公司）中标金额约 3.80亿元（8.70%），前三中标金额差距较小；CR10 合计市场份额约69.79%，环比增长2.02 pct，集中度略有提高。
　　（2）分品类来看：电能表类本次招标整体集中度持续下降，中标排名变化幅度较大，其中在金额占比排名前十名中，华立科技和林洋能源分别由上批次的第11、12 名分别跃升至本次第1、5 名，而鼎信通讯和科陆电子排名下降较多，跌出排名前五名；计量终端类产品中，负荷管理终端和低压集抄系统的集中度有所提升，但整体看计量终端类产品集中度持续下降，整体看各中标企业排名变化不大。
　　投资建议：本批次南网计量设备招标金额已接近2023 年全年总金额，预计全年总金额同比增速较大，行业Beta 明显向好，建议关注金额占比较大的企业，如威胜信息、三星医疗等；以及排名提升较快的企业和本次新增的中标企业，具备一定业绩增长潜力，如林洋能源、东方电子、煜邦电力等。
　　风险提示：电网投资完成不及预期；招标金额不及预期；行业竞争加剧； 电表出口面临境外业务经营。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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