宝武镁业2024年半年度董事会经营评述

宝武镁业（002182）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）行业政策

2024年5月，国务院印发了关于《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知。

其中关于有色金属行业节能降碳行动的方案中与镁相关的政策为“合理布局镁行业新增产能；推广竖式还原炼镁等先进技术”，具体如下：

1.优化有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。大力发展再生金属产业。

2.推进有色金属行业节能降碳改造。推广高效稳定铝电解、铜锍连续吹炼、竖式还原炼镁、大型矿热炉制硅等先进技术，加快有色金属行业节能降碳改造。

公司拥有全产业链的技术优势，原镁和镁合金生产的工艺和设备都是公司自主研发，跟同行业企业相比在成本和质量上有很大优势。公司自主研发的大罐竖罐镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等，均处于行业领先水平。近两年公司又近一步优化了竖罐炼镁方案，显著提高单罐产量，提升效率、降低成本，同时还提高了智能化程度从而提升了竞争力。

（二）公司从事的主要业务

公司是集矿业开采、有色金属冶炼及加工为一体的高新技术企业，致力成为全球镁产业引领者，产品广泛应用于航空航天、大交通、新能源汽车、绿色建筑、消费电子及新基建等领域。主要产品包括镁合金材料、镁合金制品、铝合金制品等。

公司有丰富的白云石资源储量，安徽巢湖近9000万吨，安徽青阳拥有13亿吨，五台拥有5.8亿吨，主要用于金属镁、玻璃、钢铁制造以及建筑行业。

公司有巢湖、青阳、五台、惠州四大原镁和镁合金生产基地，全部达产后拥有50万吨/年以上原镁和镁合金产能。

公司有南京、巢湖、青阳、重庆、荆州、天津六大镁合金汽车压铸件生产基地，致力为客户提供全套轻量化解决方案。公司拥有200台以上压铸单元和近1000台加工中心，具有部件表面处理能力和自主开发设计制造模具的能力。公司拥有强大的研发设计团队，可满足客户不同的设计需求。

公司在发展原镁和镁合金材料、保证下游客户获得稳定原材料供应的同时，拓展镁合金在汽车、消费电子、建筑模板、镁储氢和低空经济等领域的应用。

2024年1月12日，宝武镁业与氢枫（中国）签订战略合作协议，双方就镁基固态储氢设备市场推广、应用场景落地等方面展开合作，加快镁基固态储氢规模化发展。

2024年3月，公司子公司重庆博奥与某汽车厂商签订超大型镁合金一体压铸件的开发协议。通过战略合作，完成从产品设计、材料开发、工艺验证、小批量生产的全流程技术攻关，进而掌握超大型镁合金一体压铸件开发核心技术。

2024年上半年，公司凭借在镁及镁合金领域的持续创新和卓越表现，再次荣膺《国家级制造业单项冠军企业》。公司着力打造高端化、智能化、绿色化、高效化的镁产业，不断创新镁冶炼、镁应用技术，拓展镁应用场景，促进国际化发展，巩固提升镁行业龙头地位。

2024年6月，南京精密举行了“南京精密与LGEE2H汽车三联屏镁合金压铸项目”投产仪式，本次投产仪式标志着E2H汽车三联屏镁合金项目正式进入量产阶段。该项目采用先进的镁合金压铸技术，打造具有高强度、轻量化和良好散热性能的汽车三联屏，不仅提升驾驶体验，还推动汽车产业轻量化转型升级。同日，宝武镁业与LG电子签署了《镁合金战略意向书》。

2024年上半年公司实现营业收入407,544.12万元，与去年同期相比增长15.37%，归属于上市公司股东的净利润11,978.74万元，与去年同期相比下降1.28%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10,335.77万元，与去年同期相比下降6.86%。公司与去年同期相比产品销售价格下降，业绩同比下降。

二、核心竞争力分析

1．产业链布局优势

公司拥有丰富的白云石矿产资源，构建了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金精密铸造、变形加工-镁合金再生回收”的完整产业链。全产业链有助于优化公司产品成本结构，提升抵御风险的能力，从而能够稳定地为客户供应各类产品。

公司始终秉持以资源和市场为导向的战略规划，在全国多个地区开展项目布局。公司设有三大原镁供应基地，分别为五台宝镁、巢湖宝镁、安徽宝镁；四大镁合金供应基地，巢湖宝镁和安徽宝镁主要服务长三角和中部地区客户，五台宝镁主要面向中西部客户及负责出口业务，惠州宝镁则主要针对珠三角客户。近年来，公司陆续收购博奥镁铝、天津精密，进一步完善镁合金深加工产品在国内的布局，其中，南京精密、巢湖精密、安徽宝镁负责长三角与中部市场，博奥镁铝负责西南市场，荆州精密负责华中市场，天津精密负责北方市场。此外，甘肃宝镁年产30万吨高品质硅铁项目已经开始建设，该项目的规划、设计与建设将全程依照行业最前沿标准施行，坚定践行绿色可持续发展理念，充分发挥当地绿电和矿山的两大资源优势，高度重视履行央企的社会责任。

2．新质生产力优势

公司以科技创新为核心驱动力，按照“高端化、智能化、绿色化、高效化”发展方向加快转型升级。公司是工业和信息化部制造业单项冠军企业，子公司巢湖宝镁、博奥镁铝和五台宝镁入选了国家级专精特新“小巨人”企业名单，惠州宝镁、南京精密和扬州瑞斯乐入选了省级专精特新“小巨人”企业名单，国家级、省级专精特新“小巨人”企业是推动经济社会发展的重要力量，充分体现了宝武镁业在制造业细分领域具备较高的发展水平、较强的市场实力和领先的创新能力，体现了公司在技术创新、产品质量、市场竞争力、产业链整合和可持续发展等方面的显著优势。

公司高度注重研发创新和技术积累，建有“江苏省镁合金材料工程技术研究中心”、“江苏省苛刻环境用先进结构功能一体化金属材料工程研究中心”、“江苏省轻金属合金研究重点实验室”、“企业技术中心”等创新研发平台，设立“江苏省企业研究生工作站”、“南京市博士后创新实践基地”、“江苏省博士后创新实践基地”、“院士专家工作站”等人才智力平台。公司积极承担使命类项目和国家科技创新重大重点项目，开展攻关突破一批镁基材料发展的“卡脖子”关键核心技术。在绿色低碳高效镁冶炼技术、高性能新型镁合金及其压铸变形加工制备技术、固态镁基储氢材料开发、镁基材料应用共性技术等方向进行了系列研究。公司2024上半年取得了丰硕的成果。多项新技术成功应用，为公司的发展注入了强大的动力。

在高效镁冶炼技术研究方面，公司开发了大型化竖罐双蓄热脉冲燃烧底出渣底出镁技术，研制了首台套大型化还原罐及配套还原炉，首次实现了加料、出渣、出镁等工艺流程的自动化。

在超大型车身结构件及三电类产品镁应用研发方面，公司科研团队经过深入研究和反复试验，取得阶段性的重要成果，相关产品在铝工业展上首次发布。这一成果不仅为汽车行业的轻量化发展提供有力保障，还有望推动整个产业链的创新与升级。

南京精密及博奥镁铝半固态压铸工艺调试方面也取得突破性进展，通过不断调试和优化，成功打造了开发及量产能力，为相关产品的高效生产奠定坚实基础，半固态压铸工艺的应用将提高产品的质量和性能，增强公司在市场中的竞争力。

青阳精密、博奥镁铝及巢湖精密镁水直供方面积极推进，青阳精密试点全制程产品交付，有效地降低了模板类产品的生产成本。这一技术不仅提高公司的经济效益，也为行业内其他企业提供了可借鉴的经验，有助于推动整个行业的成本优化和可持续绿色发展。

公司参与“镁及镁合金热挤压棒材GB/T5155-2022”、“原生镁锭GB/T3499-2023”等15项国家镁合金相关标准制定，参与了ISO3116:2019《变形镁及镁合金》国际标准、“航空航天用高强镁合金锻件规范”镁合金行业军用标准的制定。国家标准“镁及镁合金冶炼安全生产规范”、“原生镁锭”获有色金属标准化技术委员会办颁发的“技术标准优秀奖”。

通过知识产权与参与行业标准制定，奠定了公司在业内的领军地位。

3．客户优势

公司是全球镁行业龙头企业，镁合金产销量连续多年保持全球领先。公司不断扩大镁合金在汽车领域的应用，致力于给全球汽车客户提供优质的镁合金压铸汽车关键核心零部件，包括方向盘骨架、仪表盘支架、中控支架、显示屏支架、座椅支架等几十种汽车镁合金零部件，为保时捷、宝马、沃尔沃等国际知名车厂配套，公司以此为契机，不断开发镁轻质合金新材料及汽车零部件，近几年加入宝武集团以后，加大与国内汽车大厂的合作。

宝武镁业牵头的《镁及镁合金PCR》全球首发，填补了全球镁产品生命周期评价技术规范空白，成为镁产品环境绩效标准制定的引领者和先行者，也迎来镁行业更趋规范化、专业化和公允化的绿色低碳发展契机。宝武镁业将紧紧围绕现代化生态环境治理体系和“双碳”目标，进一步强化大局观念、责任意识、创新思维，为促进全面绿色转型发展、推进生态环境建设作贡献。

三、公司面临的风险和应对措施

（一）主要原材料价格波动的风险

公司主营业务为镁、铝合金及深加工，主要原材料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、全球经济和中国经济状况等因素的影响，还与汽车轻量化进程、3C行业需求等方面密切相关。若镁、铝价格大幅波动，将对公司的成本控制和盈利能力带来一定影响。公司提高原材料的自给比例，并调整产品结构，加大深加工产品的比例，降低原材料价格波动的影响。

（二）市场需求波动的风险

近年来，汽车轻量化、建筑模板、低空经济及镁储氢对镁的需求逐年增加，但下游的应用与技术发展、成本控制都有较大关系，若下游市场需求不及预期，将影响公司经营业绩水平。公司拓展产品在各领域的应用，提高产品在各应用领域的渗透率，降低市场需求波动的风险。

（三）市场竞争风险

随着我国汽车、3C电子产业的不断发展，行业内相关企业不断扩大产能，良好的行业前景也吸引新的竞争者不断加入。激烈的市场竞争对公司的产品质量、价格、客户维护和市场开拓等方面都提出了更高的要求，如果公司不能持续强化自身的竞争优势，将有可能在日趋激烈的市场竞争中处于不利地位。

（四）管理风险

公司是央企和民企的混合所有制企业，寻求适合公司和行业发展的混合所有制管理方案对公司发展有一定影响。公司在制订混合所有制方案时，考虑融合民企和央企各自的优点。如果融合过程中不能发挥各自的优势，存在一定的管理风险。

（五）应收账款增长的风险

随着公司销售规模的增长，应收账款余额将会有所增长。公司主要客户资质较好，公司应收账款总体质量较好，但有的客户存在因市场变化而导致的回款风险。公司将进一步加强对应收账款控制和客户信用管理，降低应收账款的回收风险。