房地产及物管行业24年第30周周报：7月环比热度下降 多地推进保障房筹建

　　核心观点：
　　本周政策情况：聚焦制度建设，新模式加快推进。中央政策方面，短期政策方向上明确提出“允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准”，中长期制度建设上聚焦房地产开发融资方式、商品房预售制度、税收制度及土地制度改革完善。随着二十届三中全会“加快构建新模式”的表态加强，本周城中村改造的配套文件《城中村改造国土空间规划政策指引》发布，河南、广东等各省市积极推进保障房筹建，三大工程推进强度提升。
　　本周基本面情况：推盘回落，成交热度低迷。据Wind 及克尔瑞，本周51 城新房成交面积320.4 万方，环比上升2.0%，同比下降28.4%，近期新房成交热度低迷。二手房方面，本周13 城网签口径成交162.2万方，环比下降5.9%，同比上升31.1%，74 城认购口径日均成交2077套，环比下降1.1%，同比上涨38.2%，二手房成交热度略微回落。本周10 城商品房推盘90.0 万方，环比下降23.9%，同比下降53.8%，推盘规模下滑。
　　本周土地情况：土地成交热度持续低迷。据中指院数据，24 年7 月前25 天中指院300 城商住土地出让金同比下降45.2%，截至7 月25 日，24 年累计出让金同比下降41.1%，年内土地成交热度持续低迷。
　　开发板块观点：二手房景气度稳定，关注后续政策落地情况。本周新房成交规模环比小幅回升，进入7 月后连续3 周成交规模在320 万方左右浮动，新政对新房的影响效果在6 月基本释放，进入七月房地产传统淡季，叠加房企推盘规模收缩，成交规模环比回落。而二手房在7月仍维持一定成交热度，近3 周周均网签规模较6 月末下降15%，但高出23 及24 年周均规模15%左右。前端的指标来看，中介二手房7月初来访及认购较6 月中旬有不同程度的回落，后续或一定程度上影响市场网签表现，市场稳定仍需政策进一步支持。三中全会决议中提到，房地产作为重要的民生工作组成部分，也肩负着对于金融和宏观环境安全稳定的重任，短期需要消化存量房、优化增量，保交楼，盘活存量土地，房地产高质量发展还有相当大的空间。总体来看，当前房价与基本面尚未企稳，关注后续政策具体措施及对基本面影响。
　　物业板块观点：板块行情分化，违约民企微升。本周恒生指数下降2.3%，物业板块平均下降2.6%，其中龙头央国企下降5.5%，龙头未违约民企下降3.3%，龙头违约民企上升0.1%，物业板块整体动态PE6.8x，小幅下降。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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