风电行业周报：2024H1风电装机稳中有升 关注长三角地区海风新动向

　　本周行业概括：1）行业动态：浙江省能源局组织召开全省省管海域海上风电项目专题推进会，会议强调，全省能源系统要坚持以省委省政府关于海上风电“加强统筹、科学规划、有序推进”的重要指示为指引，全面强化省级统筹，做到全省一盘棋，打造“海上风电看浙江”新名片。会议要求，全省能源系统要正视当前海上风电项目推进中存在的问题，牢牢锚定新建项目开工、在建项目推进、并网项目投产等关键目标，做好海上风电项目建设质量和安全管理，确保完成海上风电开发建设全年目标任务。要求2025 年前省管海上风电、国管海上风电分别并网200 万千瓦。2）板块涨跌幅：本周相关个股标的新强联、运达股份、双一科技、起帆电缆和金雷股份领涨，涨幅分别为31.98%、30.12%、25.19%、25.02%和18.54%；协鑫能科、金盘科技、上纬新材、中际联合和扬电科技领跌，跌幅分别为-2.77%、-2.30%、-1.83%、-1.24%和-1.17%。3）装机数据跟踪：2024 年1-6 月，全国风电新增装机25.84GW，同比2023 年同期增长12.40%；全国风电发电量4755 亿千瓦时，占全社会用电量10.21%。
　　4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、铸造生铁、废钢指数、现货铜和现货铝价格下跌，现货环氧树脂价格持平。
　　行业点评观点：以浙江、江苏和上海为代表的长三角区域海上风电项目迎来新进展，下半年及明年装机并网需求增长的确定性较高。1）浙江省能源局近期在全省省管海域海上风电项目专题推进会中明确通报项目进展情况及规范省管海域风电建设要求，总结当前问题及部署下半年工作。根据年初批复的浙江“十四五”海风规划，2025 年前确保要完成省管/国管海上风电分别并网2GW，截至5 月累计海风并网达到4.73GW。2）本周江苏国信大丰85 万千瓦海上风电项目220kV 送出缆公布中标候选人，风机塔筒供应商也已确定，该项目预计于2024 年内开工。3）上海获得深远海风电规划批复29.3GW，全部建成后每年可提供约1000 亿千瓦时绿电，煤电将持续改革并发挥为可再生能源深度调峰的作用。
　　分陆上和海上风电来看，2024 年1-3 月全国陆上风电新增装机并网14.81GW，同比增长49.75%，海上风电新增装机并网0.69GW，同比增长35.29%；陆上风电累计装机419GW，同比增长21.51%，海上风电累计装机38.03GW，同比增长23.11%。价格方面，2023 年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3461.67 元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标2860.7MW，为15 个风电项目；采购开标1570MW，为10 个陆上风电项目，陆上风电项目中标均价为1847 元/kW。
　　行业估值：本周风电设备指数最新TTM 市盈率为27.2 倍，MRQ 市净率为1.33倍，环比上周均有所上升。估值水平方面，2024 年7 月22 日-7 月26 日风电设备指数市盈率区间为24.92 倍~27.20 倍，市净率区间为1.22 倍~1.33 倍。
　　投资建议：随着国家能源局的能源工作指导意见出台以及沿海省份海风重点项目清单公示，江苏海上风电建设启动在即，广东海上柔直输电工程获核准批复，上海深远海风电规划获批复超29GW，带动我国海上风电景气度持续攀升。塔架管桩环节有望直接受益，随后是海缆环节最为相关。产业链零部件企业也将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振，大型化趋势和新技术的应用打开整机和零部件企业发展空间。随着需求改善，塔筒管桩产能利用率和单吨盈利同步提升，建议关注海外市场开拓顺利和订单获取能力较强的海力风电、泰胜风能、天顺风能、大金重工、天能重工；风电向深远海迈进将显著提升对行业领先海缆企业高电压等级产品的需求，重点推荐区位优势明显及有望进一步取得突破的企业，如东方电缆、起帆电缆；建议关注海外市场布局长久，产品认可度和市占率高，大客户关系持久稳定的零部件企业，如金盘科技、振江股份、金雷股份、日月股份、中际联合等。
　　风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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