博实结：股价涨超 113%，业绩波动

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【8 月 1 日，深圳市博实结科技股份有限公司在创业板上市，保荐人为民生证券股份有限公司。】博实结(301608)发行价格 44.5 元/股，发行市盈率 23.98 倍，低于行业市盈率。发稿时股价涨超 113%，最新市值超 85 亿元。公司从事物联网智能化硬件产品研发设计、生产和销售，基于自研无线通信模组，为智能交通、智慧出行和智能支付硬件等领域提供产品及解决方案。2021 年至 2023 年，主营业务收入主要来自智能车载终端产品、智慧出行组件、智能支付硬件等。2021 年、2022 年、2023 年，营业收入分别约 13.36 亿元、12.1 亿元、11.23 亿元，净利润分别约 1.94 亿元、1.58 亿元、1.74 亿元，营收下滑，净利润波动。初步预计，2024 年 1-6 月，预计可实现营业收入约 6.1 亿元至 6.5 亿元，同比增长 6.01%-12.96%；预计归属于母公司股东的净利润约 0.95 亿元至 1.01 亿元，同比增长 9.56%至 16.48%。报告期内，主营业务毛利率分别为 25.64%、24.25%、28.61%，先降后升。物联网行业技术迭代快，公司若不能准确判断技术趋势，可能出现技术落后风险。2021 年至 2023 年，研发费用率分别为 5.35%、6.09%、7.00%，低于同行业可比公司平均值。本次 IPO 募集资金用于物联网智能终端产品升级扩建、物联网产业基地建设、研发中心建设、补充流动资金等项目。