昨晚美联储7月议息会议决定维持利率不变,符合市场预期。会议指出美国新增就业放缓,失业率上升,通胀控制取得进展,宏观数据支持降息。美联储主席鲍威尔首次明确表示,若7月和8月通胀及就业数据持续当前趋势,9月可能考虑降息。市场预期9月降息概率已达100%,今年或实现三次降息。
理论上,降息利好债市、股市、黄金,但实际资产价格受多因素影响,与利率周期无明确对应关系。美国历史数据显示,股市与利率曲线无稳定对应关系,A股亦然。债券市场虽受利率直接影响,但长期利率与短期利率有时走势不一致。当前A股估值较低,股票相对债券吸引力较高。投资者应综合考虑多因素进行资产配置。
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