正力新能：冲刺 IPO 亏损与扩张并存 182 亿估值

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【“玻璃大王”曹德旺胞妹曹芳带领正力新能冲刺IPO】

江苏正力新能电池技术股份有限公司近日正式递表港交所，计划冲刺主板上市。今年7月24日刚完成B轮融资，投后估值约182亿元。

正力新能是动力及储能电池制造商，为一汽、广汽、零跑等车企供货，但尚未盈利。2021—2023年净亏损累计达27.12亿元，预计2024年仍将亏损。

产能未形成规模效应致业绩亏损，2024年上半年其动力电池装车量达3.24GWh，占全国1.61%市场，居国内第九位，动力电池业务毛利率不到宁德时代一半。

正力新能成立于2019年2月26日，实控人曹芳拥有约64.60%投票权，曹德旺间接入股。成立5年，IPO前获两轮融资。

2021—2023年正力新能分别实现收入14.99亿元、32.9亿元及41.62亿元，年复合增长率66.6%，今年一季度收入7.37亿元，同比增长224.2%。

正力新能主营动力电池业务，2023年该业务营收占比80.7%，但毛利率较低，且依赖大客户，前五大客户收入占比较高。

2021年至2023年，正力新能研发投入分别为2.21亿元、3.29亿元、4.24亿元，今年一季度为1.29亿元。研发团队超900人，提交2897项专利申请，获授1813项专利，海空两用电池产品未大规模商业化。此次IPO筹资将用于研发、产能扩张等。