航天装备II行业事件点评报告：“千帆星座”发射正式开启 商业航天步入发展快车道

　　事件：
　　8 月5 日，作为国产“星链”的“千帆星座”计划（别称：G60 星链计划），其首批组网卫星将在太原发射。据悉，此次发射将以“一箭18 星”的配置升空入轨。
　　投资要点：
　　“千帆星座”计划2030 年实现15000 颗星提供手机直连多业务融合服务。垣信卫星的高级副总裁陆犇曾在此前的C3 安全大会上透露，“千帆星座”计划自2023 年启动，分三阶段建设，预计到2025 年部署648 颗卫星提供区域网络，2027年实现648 颗卫星覆盖面扩至全球，2030 年达到15000 颗卫星并实现手机直连和多业务融合服务。按照公司的规划，卫星发射次数和单次发射数量亦会逐步增加。我们认为，目前我国在商业航天领域的实力正在持续提升，行业发展已进入快车道。
　　三项万颗卫星星座计划将相继实施，产业链上企业将充分受益。继星网GW 和“千帆星座”计划后，今年5 月我国第三个“万星星座”计划-鸿鹄3 也浮出水面，该计划将在160 个轨道平面上总共发射10,000 颗卫星。随着这三项星座计划的相继实施，将会给卫星制造产业链上的企业带来巨大的发展机遇。
　　政策持续加码，促进商业航天发展步伐。据国际电信联盟（ITU）《无线电规则》的规定，任何卫星通信系统都需要向国际电信联盟申报相应频段的卫星网络资料，按照“先登先占”原则规范全球范围内空间资源的有序使用。因此，在卫星容量有限的前提下，抢占先机至关重要。同时，根据ITU 数据，地球低轨卫星总容量约6 万颗，而各国申报数量已超7 万颗。此外，按照SpaceX 的“星链计划”，要在2027 年前将4.2 万颗卫星送入低轨。因此，我国需要加快卫星发射的步伐，为此国家层面也出台了一系列的政策以推动商业航天的发展步伐。
　　8 月2 日，在国务院新闻办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，商务部外国投资管理司司长朱冰也表示，商务部正推进服务业扩大开放综合试点示范，并将推出新一批试点举措，扩大商业航天等领域的开放创新。
　　投资建议：随着商业航天发展的步伐加快，产业链上的相关企业也将充分受益，对其业绩起到积极影响。建议关注：卫星总装（中国卫星）；卫星载荷及元器件（上海瀚讯、国光电气、铖昌科技、航天电器、航宇微）；地面设备及终端（海格通信）。
　　风险提示：经济发展不及预期，卫星发射计划放缓，原材料价格波动，产业链稳定性下降等风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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