医药生物周报：24Q2多家CXO企业业绩环比改善 建议关注相关投资机会

　　行情回顾：上周，A 股医药生物指数上涨3.21%，跑赢沪深300 指数3.94pp，跑赢创业板综指2.7pp，排名4/31，表现较好。港股恒生医疗健康指数上周收涨0.56%，跑赢恒生国企指数1.16pp。
　　上市公司研发进度跟踪：上周，信达生物的玛仕度肽注射液的上市申请新进承办；石药集团的SYH2051 片的IND 申请新进承办；石药集团的注射用SYS6010 和SYS6020 注射液的临床申请新进承办。上周，智飞生物的GR1802、远大医药的锆[89Zr]吉伦妥昔单抗正在进行三期临床；海思科的HSK39297 正在进行二期临床；百济神州的BG-C9074 正在进行一期临床。
　　本周观点：24Q2 多家CXO 企业业绩环比改善，建议关注相关投资机会药明康德发布2024 年半年报，截至24H1，公司在手订单431 亿元，剔除新冠商业化项目后同比+33.2%，增长强劲。其中，新分子业务订单同比增长147%，表现亮眼。此外，凯莱英也在2024 年半年报业绩预告中披露，新签订单同比增长超过20%，且二季度较一季度环比有较大幅度增长，其中来自于欧美市场客户订单增速超过公司整体订单增速水平。康龙化成也在半年报预告中表示，2024年Q2，伴随着全球生物医药行业投融资的初步复苏，预计公司营业收入较2024年Q1 环比提高，较2023 年第二季度同比实现小幅增长。分板块看，实验室服务得益于新签订单的回暖，第二季度收入创历史新高。
　　受美国大选不确定性、美联储降息预期提前等多重因素交织影响，CXO 板块整体波动较大。但随着美国生物安全法案立法预期减弱和国内医药产业政策持续优化，CXO 板块逐步走出低谷，多家企业展现出复苏迹象，未来在美联储降息、医药投融资环境变好等积极催化因素推动下，有望迎来强劲复苏。
　　2024 年年度投资策略：重塑价值导向，医药新周期开启。我们强调创新驱动、国产替代、品牌龙头是未来的医药投资主线，重点推荐恒瑞医药、京新药业、药明康德（A+H）、鱼跃医疗、九强生物、迈瑞医疗、太极集团、益丰药房。
　　风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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