计算机行业周报：大模型性能提升 AI算力持续高景气

过去一周（7.29-8.2）上证综指上涨0.50%，创业板指下跌1.28%，沪深300 指数下跌0.73%，计算机（申万）指数上涨1.80%，跑赢上证综指1.30pcts，跑赢创业板指3.08pcts，跑赢沪深300 指数2.53pcts，位列全行业第13 名。
周观点
AI 大模型性能持续提升。1）谷歌：8 月1 日，谷歌发布Gemma 2更轻量级Gemma 2 2B 版本，在大模型竞技场 LMSYS ChatbotArena 中获得1130 分，高于 GPT-3.5-Turbo（0613）和 Mixtral-8x7b，或成为端侧模型的最佳选择。8 月2 日，谷歌发布Gemini 1.5Pro 实验版本 (0801)，夺得LMSYS Chatbot Arena 排行榜榜首，领先于GPT-4o 和 Claude-3.5 Sonnet 等，并在视觉排行榜上也获得第一。此外，在多语言任务、数学表现较为出色，Hard Prompt 和编码领域略逊于Claude 3.5 Sonnet、GPT-4o、Llama 405B。2）OpenAI：7 月29 日，OpenAI 面向Alpha 测试参与者开始测试长输出版 GPT-4o（GPT-4o Long Output），每次请求最多可输出 64Ktokens。7 月31 日，OpenAI 宣布开始向小部分ChatGPT Plus 用户推出高级语音模式，基于GPT-4o 提供更自然的实时对话，预计秋季将面向所有Plus 用户开放高级语音功能，视频和屏幕共享功能则将在稍后推出。3）Black Forest Labs：8 月1 日，Stable Diffusion原班人马宣布推出全新的图像生成模型FLUX.1，包含专业版、开发者版、快速版三种模型，在文字生成、复杂指令遵循和人手生成上具备优势。其中前两款模型击败SD3-Ultra 等主流模型，较小规模的模型超越Midjourney v6.0、DALL·E 3 等更大的模型。此外，公司预告即将发布SOTA 视频模型。
AI 算力延续高景气。北美科技企业财报亮眼，上调资本开支指引。
微软季度营收稳步增长，根据其2024 财年Q4 财报，总营收647 亿美元，同比增长15%，净利润220 亿美元，同比增长10%；微软将继续扩大基础设施投资，建设和租赁数据中心，预计2025 财年的资本支出将继续增长。Alphabet 于7 月23 日发布2024 年二季度财报，总营收为847.42 亿美元，同比增长14%，净利润为 236.19 亿美元，同比增长29%；各业务营收均超预期，仅来自YouTube 的广告收入未达预期，备受关注的谷歌云业务加速增长，首次达到季度收入超100 亿美元；Q2 资本开支为130 亿美元，预计全年每季度的资本支出将大致保持在或高于120 亿美元的Q1 资本支出水平，并表示AI“投资不足”风险远大于“过度投资”风险。Meta 7 月31 日发布2024 财年二季度未经审计财报，总营收为390.71 亿美元，同比增长22%； 净利润134.65 亿美元，同比增长73%，上调24 全年资本支出为370 亿-400 亿美元（前值350 亿-400 亿美元），2025年资本支出将显著增长。亚马逊二季度总营收1480 亿美元，同比增长10%，净利润135 亿美元，同比增长超100%；其中AWS 部门收入263 亿美元，同比增长 19% ；上半年的资本支出已超过300 亿美元，预计今年下半年将增加资本支出。AMD 24Q2 实现营收58.35 亿美元（YoY+9%，QoQ+7%） ， 净利润 2.65 亿美元（YoY+881%，QoQ+115%） ； 其中数据中心营收28 亿美元（YoY+115%），得益于AI 芯片MI300 销售超预期，24Q2 营收超过10 亿美元，预计 2024 年数据中心 GPU 收入将超过 45 亿美元；苏姿丰表示，MI300 的供应紧张将持续到 2025 年。
投资建议
建议关注：（1）AI 算力：软通动力、神州数码、海光信息、寒武纪、卓易信息、中科曙光、紫光股份等；（2）AI 应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、拓尔思、能科科技、梅安森等。
风险提示
下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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