电子行业周报：亚马逊自研AI芯片性能出色 长电晶圆级制造项目将投产

核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
被动元件：村田、TDK 等被动元件一线厂部分产品或将涨价，被动元件产业链有望受益。被动元件一线大厂包括村田、TDK 等，有望调升积层式电感／磁珠报价，预期大尺寸会先涨价，涨幅约10%至20%。我们认为，随着智能手机旺季即将到来叠加PC 市场复苏，或将驱动被动元件价格上涨，国内被动元件厂商有望持续受益。
算力芯片：亚马逊自研 Graviton4 AI 芯片实测性能出色，算力芯片产业链有望持续收益。亚马逊上线基于自研芯片 Graviton4 的 AmazonEC2 R8g 实例，性能出色。Graviton4 略优于英特尔至强处理器约5%。我们认为，AI 推动算力需求攀升，相关产业链有望持续受益。
苹果产业链：苹果专利探索折叠屏角度传感器设计，深圳应用研究实验室即将投入运行，相关产业链有望长期受益。苹果公司获得折叠屏相关的专利，未来可用于折叠iPhone、iPad 和Mac 产品。苹果在深圳的应用研究实验室即将投入运行。我们认为，Vision Pro 和AppleIntelligence 或推动用户换机进程，相关产业链有望持续受益。
先进封装：长电微电子晶圆级微系统集成高端制造项目将投产，相关产业链有望持续收益。长电微电子晶圆级微系统集成高端制造项目总投资100 亿元，一期建成后，可达年产60 亿颗高端先进封装芯片的生产能力。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。
市场行情回顾
本周（7.22-7.26），A 股申万电子指数下跌5.29%，整体跑输沪深300指数1.62pct，跑输创业板综指数2.89pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：其他电子II(-1.47%)、元件(-4.07%)、光学光电子(-4.15%)、消费电子(-4.73%)、电子化学品II(-6.1%)、半导体(-6.36%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：纳斯达克(-2.08%)、恒生科技(-2.62%)、道琼斯美国科技(-2.78%)、费城半导体(-3.11%)、台湾电子(-4.29%)、申万电子(-5.29%)。
投资建议
本周我们继续看好受益行业涨价的被动元件产业链、AI 为核心的算力芯片产业链、受益Apple Intelligence 的苹果产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线。
被动元件：受益于需求复苏行业涨价，产业链有望加速成长，MLCC领域建议关注三环集团、风华高科、鸿远电子；电感领域建议关注麦捷科技、顺络电子；MLCC 离型膜供应商建议关注洁美科技；算力芯片：受益于算力需求持续攀升，有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等。
苹果产业链：受益于Apple Intelligence 推出，产业链有望迎来加速成长，建议关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密等；
先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等；
风险提示
中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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