建材行业周报：LPR再下调 继续关注地产链细分龙头

　　核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　消费建材：LPR 再下调，三中全会强调加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式。7 月22 日，央行公布，1 年期LPR/5年期以上LPR 均下调10 个基点， 分别由3.45%/3.95%调整为3.35%/3.85%。据中指研究院，7 月21 日三中全会全文发布，会议强调加快构建房地产发展新模式，允许有关城市取消或调减住房限购政策；加快建立租购并举的住房制度，未来几年保障性住房供给或将明显放量；改革房地产开发融资方式和商品房预售制度，未来取消商品房预售或是大势所趋，但短期推动或仍将循序渐进。我们认为，此次5年期LPR 调降及政策的进一步优化，有望助推市场情绪进一步修复。
　　玻纤：本周无碱粗纱价格延续平稳走势，电子纱市场价格暂无调整。
　　据卓创资讯，截至7 月25 日，国内2400tex 无碱缠绕直接纱主流报价3600-3700 元/吨，全国均价3688.00 元/吨，环比上周均价（3688 元/吨）持平，同比下跌达2.71%；电子纱G75主流报价8900-9300 元/吨，较上周均价持平；7628 电子布主流报价3.9-4.1 元/米。
　　水泥：本周水泥价格有所上涨，磨机开工负荷有所下降。据卓创资讯，本周全国水泥均价P.O42.5 散装分别为335.86 元/吨，环比上涨0.21%。本周全国水泥磨机开工负荷均值44.70%，较上周下降1.80 个pct。
　　浮法玻璃：据卓创资讯，本周浮法玻璃均价1492.45 元/吨，较上周下跌43.56 元/吨，跌幅2.84%，环比跌幅扩大。截至7 月25 日，重点监测省份生产企业库存6040 万重量箱，较上周增加189 万重量箱，库存天数约29.60 天，较上周增加0.93 天。
　　光伏玻璃：本周国内光伏玻璃市场整体成交一般。据卓创资讯，截至本周四，2.0mm/3.2mm 镀膜面板主流订单价格14-14.5/23.5-24 元/平方米，环比分别为下降3.39%/持平。截至本周四，样本库存天数约32.52天，环比增加2.35 个百分点，较上周增幅扩大0.13 个百分点。
　　市场行情回顾
　　本周（2024 年7 月22 日-7 月26 日），A 股申万建材指数下跌1.49%，整体跑赢沪深300 指数2.17pct，跑赢万得全A 指数1.25pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：玻璃玻纤(0.3%)、装修建材(-1.85%)、水泥(-2.3%)。年初至今（2024 年1 月2 日-7 月26 日），A 股申万建材指数下跌16.24%，板块整体跑输沪深300 指数15.6pct，跑输万得全A 指数6.3pct。在申万31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第18 位。
　　投资建议
　　2024 年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。
　　风险提示
　　终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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