PP：开工率下降，预计震荡下行 库存偏高

【PP市场预计震荡下行】 塑编订单及 PP 下游整体开工下降，中国 7 月制造业 PMI 仍在收缩区间，且环比略降 0.1 个百分点，国内暂未出台新的超预期政策刺激。 本周新增宁波台塑、京博石化、东莞巨正源等检修装置，PP 开工率下降 4 个百分点，较去年同期低了 6 个百分点，处于偏低水平。 6 月净进口环比继续增加 4 万吨。8 月初石化去库仍然缓慢，石化库存仍处于近年同期偏高水平，关注石化库存情况，原油下跌，PP 成本支撑减弱。 PP 下游塑编成品库存去化有限，需求淡季下，新增订单跟进不足，现货高价原料受抵触，后续计划检修较少。