传媒周观点：字节AI视频工具上线移动端 看好游戏行情持续性

　　核心观点：1、游戏：爆款《黑神话悟空》8月20日上线在即，同时看好下半年A股公司进入产品释放周期，目前游戏板块依然低位，继续重点推荐。2、AI：关注抖音AI视频布局，Duolingo MAX年底大规模开放。3、中期分红标的：本周分众传媒业绩亮眼，分红落地；继续关注其他有望中期分红的公司。4、电影：七夕略有回暖，8月下半还有《刺猬》《逆鳞》等，依然看好奥运后电影回暖；展望国庆，喜剧《爆款好人》定档国庆，合计供给达7部。
　　1、游戏：《黑神话：悟空》将发售，看好行情持续性1）我们持续推荐低位游戏，5-7月腾讯/网易/米哈游重点新品基本上线完毕，未来1-2个月主要是非上市公司、A股公司产品密集上线，包括8月20日上线的《黑神话悟空》目前预售已破百万，证明其他公司同样有能力研发优质的3A游戏。
　　2）买量成本来看，今年1-7月竞争并没有大幅加剧，买量大盘小幅增长。根据dataeye统计，1-7月全市场APP游戏的买量计划数2.8亿，同比去年小幅提升14%。从历年看，5-7月是买量高峰，8月开始投放增速趋于下降，竞争趋缓。
　　2、AI：关注抖音AI视频布局，DuolingoMAX年底大规模开放国内字节的AI视频产品即梦AI上线移动端，并同步开启商业化，快手可灵7月访问量环比+72%，在国内AI应用中排名第二；多邻国2Q24付费会员达800万，增速为52%，其中包含AI功能的MAX会员向15%的DAU开放，年底将大规模开放。
　　3、分众Q2业绩亮眼并分红，关注其他中期分红标的分众传媒日消基本盘稳健增长，Q2实现收入32.38亿元，同比+10.05%；归母净利润14.53亿元，同比+12.65%，中报每股分红0.1元（含税），对应分红比率为58%。其他有望中报分红的公司包括中南传媒、新媒股份、新华文轩；此外，推荐当前股息率还在5%以上的山东出版、长江传媒、中文传媒，同时关注龙头凤凰传媒。
　　4、港股中等市值持续推荐
　　1）泡泡玛特：海外线上渠道快速起量，根据Fastmoss统计，泡泡玛特海外Tiktok渠道7月销售额快速增长，其中泰国Tiktok渠道销售额为6238万，美国为711万元，合计6949万元，接近7月国内抖音渠道销售额（8050万元）2）哔哩哔哩：本周S2赛季更新后流水有所波动，但我们看好三谋SLG长线运营能力。3Q24期待业绩beat、26年实现10-15%稳态margin可期。
　　3）快手：预估2Q24持续beat，当前估值不到10x。可灵在AI视频领域的表现超预期，可用性、性价比高。
　　5、电影：七夕档小回暖，国庆已定档7部
　　本周末七夕档《白蛇：浮生》《负负得正》上映，周六大盘票房达到3亿；此外《逆行人生》目前口碑较好，猫眼预测票房4.5亿（儒意主出品）。国庆档目前定档7部影片，包括《爆款好人》《出入平安》《危机航线》等。
　　相关标的：恺英网络、吉比特、神州泰岳、分众传媒、中南传媒、山东出版、新华文轩、凤凰传媒、长江传媒、光线传媒、万达电影；港股腾讯、泡泡玛特、哔哩哔哩、快手、猫眼娱乐。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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