商社行业周报：教培中报业绩亮眼 锦江酒店股权激励落地

　　本报告导读：
　　教培公司中报业绩亮眼，看好行业格局改善，全国及地方龙头机构优势凸显。
　　投资要点：
　　投资观点：继 续重点推荐垂直 O2O+出海。①互联网龙头从单一追求规模到重视盈利，垂直O2O 公司的竞争格局显著改善，服务类行业未来有望量价齐升，推荐途虎-W；②教育底部反转，推荐业绩可持续兑现的低估值个股：卓越教育、思考乐教育、粉笔、行动教育等；③平价出海零售仍维持高景气，推荐：名创优品、小商品城、华凯易佰、安克创新等；④旅游热度持续攀升，关注出行链，推荐：
　　同程旅行、携程集团-S、三特索道、九华旅游、长白山；⑤国潮崛起大背景下，黄金首饰长期逻辑仍然值得期待，推荐：菜百股份、老凤祥、周大生、周大福、潮宏基、中国黄金。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+1.02%，消费者服务板块涨幅-0.29%，在所有行业中分别位列3 和8 名（共30 个行业）。未停牌股票中，中央商场+32.18%，凯瑞德+31.86%，永辉超市+21.08%，昂立教育+14.54%，辉隆股份+13.42%，东方集团+12.30%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①携程数据显示，在七夕节前后（8 月9 日至11 日），国内本地游和周边游的订单量同比分别增长了37%和82%，景区门票订单量同比增长87%，而演出类订单量同比增长308%。②8 月8 日，同程旅行发布的七夕旅行预订数据显示，2024 年七夕节当天，传统文化类景区预订热度环比上涨62%。③根据环球旅讯，7 月飞机票、旅游和宾馆住宿价格环比分别上涨22.1%、9.4%和5.8%；从同比看，旅游和交通工具租赁费价格分别上涨3.1%和0.8%，飞机票和宾馆住宿价格分别下降9.8%和2.6%。④航旅纵横数据显示，7 月1 日至7 月21 日，我国出入境航线实际执行客运航班量超过4.4 万班次，同比增长约59%；出入境旅客运输量同比增长约71%。2）零售行业：Tech 星球独家获悉，抖音本地生活的到家业务“团购配送”，正式划归至抖音电商旗下的即时零售业务“小时达”中。
　　公司公告：①思考乐教育：预计2024H1 收入不少于3.8 亿元，同比增加不少于51.2%； 归母净利润不少于0.8 亿元，同比增加不少于86.5%；②卓越教育：202H1 营收约3.174 亿元，同比增长68.1%，净利润约人民币0.544 亿元，同比增长170.0%；③长白山：2024H1收入2.54 亿元，同比增长51.73%；净利润2103 万元，同比增长71.70%，扣非归母净利润2709 万元，同比增长138.31%。④行动教育：2024H1 公司实现营业收入3.89 亿元，同比增长35.16%，归母净利润为1.36 亿元，同比增长29.19%。⑤锦江酒店：公司未来6 个月拟出资2.78 亿元回购，核心用于限制性股票激励。⑥百胜中国：
　　2024Q2 总收入26.8 亿美元/+1%，经调整净利润2.66 亿美元/+3%。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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