汽车行业周报：7月新能源乘用车渗透率达51.1% 新车周期开启有望刺激需求释放

　　投资建议：7月新能源乘用车渗透率再创新高，批发端渗透率达 48.1%，同比提升12.4pp，零售端渗透率达51.1%，同比提升15pp，开年以来优化电车使用环境、以旧换新等多套政策组合拳效果开始显现，伴随以旧换新持续推进以及下半年新车供给增加，看好后续车市表现。此外，享界S9 旗舰轿车正式发布，华为车型矩阵再度完善。该车型搭载ADS3.0，充分满足消费者对豪华与智驾的需求，上市72小时大定突破4800 台，后续表现仍值得期待。投资机会方面，建议关注以旧换新政策持续推进给行业带来的向上机会；建议关注华为高阶智能驾驶3.0 版本上市以及享界S9 给智能驾驶板块、华为产业链带来的机会；此外，建议关注天然气重卡板块机会以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进带来的重卡置换需求释放机会。
　　乘用车：乘联会数据，7月乘用车零售172.0 万辆，同比下降2.8%，环比下降2.6%，今年累计零售1,155.6 万辆，同比增长2.3%；7 月乘用车批发196.5万辆，同比下降4.9%，环比下降9.4%，今年累计批发 1371.4 万辆，同比增长4.4%，伴随以旧换新政策持续推进，新车型供给增加，后续汽车行业需求有望回暖。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。
　　新能源汽车：乘联会数据，7月新能源车市场零售87.8 万辆，同比增长36.9%，环比增长2.8%，今年累计零售498.8 万辆，同比增长33.7%；7月新能源乘用车批发量达94.5 万辆，同比增长27.6%，环比下降3.6%，今年累计批发556.2万辆，同比增长29.8%。渗透率方面，批发端渗透率高达48.1%，同比+12.4pp，零售端渗透率高达51.1%，同比+15pp。我们认为，智能化与以旧换新等政策成为提升新能源渗透率的重要刺激因素，新能源产业链相关标的有望受益。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
　　智能汽车：8 月6 日华为与北汽联合打造享界S9旗舰轿车正式发布，Max/Ultra版售价分别为39.98/44.98 万元，新车搭载ADS3.0 进军豪华轿车市场，华为车型矩阵得到进一步完善。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
　　重卡：中汽协数据，7月重卡（含底盘、牵引车）销量为5.83 万辆（企业开票数口径），环比下降18%，同比下降5%；1-7 月我国重卡累计销量为54.98万辆，同比增长2%。市场格局方面，1-7 月重卡市占率前五企业分别是中国重汽、一汽解放、陕汽集团、东风汽车、福田汽车，市场份额分别为27.61%、20.74%、16.28%、16.28%、7.65%，市场格局保持相对稳定。燃气重卡方面，截止7 月31 日，国内液化天然气市场价为4632.7 元/吨，同比上涨18.0%，环比上涨3.5%，当前汽柴比为0.6，即便气价有较大提升，但汽柴比低于0.7，天然气重卡仍具备一定经济性优势。建议持续关注天然气重卡板块以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进给存量市场带来的机会。推荐标的：
　　中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、天润工业（002283）。
　　风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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