通信行业周报：中国移动数字化转型加速 LUMEN携康宁共塑光纤未来

　　一周通信板块指数下跌，通信网络设备、光纤光缆子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为1.48%；深证成指跌幅为1.87%；创业板指数跌幅为2.60%；一级行业指数中，通信板块跌幅为3.73%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，通信网络设备、光纤光缆子板块相关标的表现较好，板块涨幅为3.23%、0.62%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为 22.14%、1.53%和 76.34%。
　　中国移动2024H1业绩增长稳健，Lumen与康宁合作有望推动光纤技术快速演进。中国移动发布2024年中期业绩报告，2024H1营业收入达人民币5467亿元/+3.0%，归母净利润达802亿元/+5.3%，中国移动盈利能力持续提键供应协议，将显著扩展Lumen的城际光纤网络，满足人工智能时代对超大升，彰显其战略转型的显著成效。此外，Lumen科技公司与康宁公司签订关数据传输和低延迟的需求。这项采购代表了Lumen历史上规模最大的光缆投资，确保了其数据中心运营商网络基础设施的长期需求得到满足，同时呼应了微软对Lumen的投资以支持其带宽需求的增长。运营商方面，中国电信在2024H1通过提供低延迟、高可靠性的工业PON网络显著降低了企业组网成本，并成功实现了智能化改造与数字化转型，建设了天翼云工业互联网平台，引入头部生态伙伴，为多个行业提供标准化解决方案。中国联通参与建设的SEA-H2X国际海缆成功登陆海南，增强了亚太地区的网络连接，为高带宽需求的云计算、物联网和人工智能业务提供了坚实的网络基础。主设备商方面，华为在2024Q2以56.8%的同比增长 中国智能手机市场出货量达到1040万台，市场份额增至15.4%，增速位居国内品牌第一：并在全球平板电脑市场稳居第三，国内品牌第一。中兴通讯与汽车工程学会合作举办车载光通信标准体系研讨会，推动车载光通信技术的快速应用和标准体系建设，展现了其在智能化技术领域的创新实力。整体来看，随着通信行业技术进步、需求增长以及多元化业务模式的不断探索，行业龙头企业不仅在主营业务上保持稳健增长，还在新兴领域和前沿技术上持续突破，为未来的可持续发展奠定了坚实基础。
　　投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注：
　　数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），光迅科技（002281）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
　　风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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