中国天楹2024年半年度董事会经营评述

中国天楹（000035）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）环保业务

1、垃圾焚烧发电业务

公司深耕垃圾焚烧发电领域，构建了世界一流的生活垃圾处理处置链，原生垃圾焚烧、飞灰等离子体熔融、炉渣资源化处置，从垃圾到资源，开创一站式三化处理新模式。焚烧发电项目采用更高标准、更低排放的“面向未来的蓝色垃圾焚烧厂”设计运营理念，积极应对垃圾焚烧处理需求的快速增长和“邻避现象”的现实矛盾。公司垃圾焚烧发电业务主要采取特许经营权方式，约定经营期限及运营期付费标准，项目收入主要包括垃圾处理费以及销售电力和副产品取得的附加收入。公司通过BOT、BOO的投融资模式，打下了坚实的业绩基础、建立了良好口碑，同时，还积累了丰富的垃圾焚烧发电项目投资、建设、运营经验，为公司现有业务的稳定运营及未来新项目的拓展奠定了坚实的基础。

2、城乡环境卫生服务业务

公司依托自身专业而丰富的运营管理经验和先进的智慧环境管理云平台，为城镇、农村的道路、桥梁、地下通道、公共广场、公共水域等区域提供高品质、高效率的综合清洁服务及应急保障方案。城乡智慧环卫项目主要为政府采购项目，公司通过政府公开招投标方式获取，处理费由政府相关部门结合清运区域工作量核定固定或单位处理费后按时支付。

3、环保装备制造业务

公司提供优质的垃圾焚烧发电整体解决方案及行业领先的新型核心装备，涉及生活垃圾焚烧发电、建筑垃圾综合处置、餐厨垃圾处理、污泥处理、危废处理、垃圾智能分类等设备的设计、制造、安装、调试、运营及移交。除满足自有项目所需设备外，公司还通过参与政府、同行业环卫企业的各种环卫装备采购的招标和询价进行环保装备销售。

（二）新能源业务

1、新能源发电业务

公司新能源发电业务分为风力发电和光伏发电。通过在国内新能源资源富足的市县地区获取的新能源发电指标和上网指标，公司可得到充足的绿色电力资源，除上网售卖获得

售电收益外，与下游建设的储能项目结合得到的稳定、清洁、可持续的绿电不仅可以自用，生产下游绿色化工产品，还可出售给其他非电网直供终端用户获取售电收益。

2、风光储氢氨醇一体化业务

风光储氢氨醇一体化业务流程以风光互补提供绿电为基础，以自主研发的重力储能整合其他储能提升电力系统调节韧性，以技术相对成熟和成本相对低的碱性电解水工艺生产绿氢，再将绿氢以合成绿氨的储运方式输送至绿氢需求量大的地区作为制氢原料，或者将绿氢与二氧化碳合成绿色甲醇，作为工业原料或清洁燃料。风光储氢氨醇一体化产业链的打通，不仅解决了风能、太阳能的间歇性、随机性问题，还解决了绿氢的储存运输难题，解决了高能耗工业的脱碳问题，实现化工产品的绿色化生产，可带来巨大的环境效益和社会效益，助力保障区域能源供应安全。项目建成后，公司可通过出售下游绿色化工产品绿氢绿氨绿醇获得收入。

二、核心竞争力分析

1、人才优势

公司始终贯彻“人才是推动企业发展的源动力”的人才发展观，注重专业人才与技能人才的集聚与培养，努力打造一支有理想守信念、懂技术会创新、敢担当讲奉献的人才队伍，为公司裂变式能级跃升提供强有力的人才支撑。截至2024年6月30日，公司拥有技术人才超500名，享受国务院特殊津贴专家1人，国家科技部创新创业人才1人名，万人计划专家1人、国家启明计划1人、江苏省登峰计划1个、江苏双创团队1个、江苏省“双创计划”6人，双创博士1人，江苏省“333高层次人才培养工程”培养对象4名，江苏省有突出贡献中青年专家2人，“226高层次人才培养工程”培养对象6人。公司成立江苏省废弃物焚烧发电成套设备工程技术研究中心以及江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心等省级研发平台和专业实验室，与国内多所高等院校建立产学研合作关系，同时在加拿大渥太华、比利时布鲁塞尔等地设有先进技术对接平台，吸收海内外优秀人才从事垃圾焚烧发电、制氢制氨制醇等技术研发和工程设计。

2、创新优势

公司以创新引领发展、以高新技术攻关打造核心竞争力。在环保业务领域，公司自主研发的世界首套飞灰等离子体熔融系统，成为突破新一代固体废物末端处置工艺与成套装备“卡脖子”的关键技术；拥有国际专利、被工信部评定为制造业单项冠军、认定为江苏省首台（套）重大装备产品的850吨/天大吨位模块化生活垃圾焚烧机械炉排炉，填补了国产空白；公司自主研发的行业内第一个智慧服务云平台，实现对城市环境服务全产业链相关环节一体化运营管理。在新能源业务领域，公司以储能为切入点，逐步加大对绿色能源制氢制氨制醇等新能源核心领域的研发投入并取得突破性进展。截至本报告期末，公司累计主编和参编国际标准1项、国家标准10项，行业标准6项，地方标准10项，团体标准41项，发布企业标准90项；共获得授权专利689项（其中发明专利114项，实用新型547项，外观28项），软件著作登记92项。

3、品牌优势

公司环保业务覆盖从前端城乡环境卫生服务业务到末端的垃圾焚烧发电业务的全产业链，在长期项目运营实践中，依靠全产业链的设计研究，不断改进现有固废管理技术，优化固废管理运营模式，在业务拓展中能够依据具体情况实现项目的快速复制。依靠国际化战略的实施，公司成功打造了“中国天楹”的国际品牌，不断开拓国际市场，通过竞争力强劲的技术、设备和运营一体化解决方案，稳步点亮全球业务版图，健全的营销体系助力公司业务规模的迅速增长。公司强大的技术实力、特色的营销策略和优秀的服务品质得到了行业赞誉，赢得市场和客户的高度肯定。

4、制造优势

公司具有环保行业全产业链条上多个节点的世界顶级装备制造能力，产品覆盖环保产业各个细分领域。公司以高新技术为引领，在装备制造车间创新引进了MES生产信息化管理系统、全自动化加工中心、工业机器人焊接系统等先进系统，在保障环保装备制造标准化与智能化水平不断提高的同时，为公司新能源业务核心装备制造实现自主化与国产化提供重要支撑。

5、资本优势

借助上市公司丰富的融资渠道，公司始终坚持产业与资本环环相扣，着力深化产业与资本融合，持续推动金融资本能力建设，打通切实可行的产融结合渠道。借助银行贷款、产业基金、保险资金等途径，公司可以有效降低垃圾焚烧发电项目和新能源项目建设成本，扩大新能源板块业务规模。凭借优质的资本资源和高效的资本运作手段，公司构建起规模庞大、机制成熟的全球产融平台，下设的产业基金聚焦战略新兴领域，通过资本和产业的深度嫁接，以价值投资为业务发展赋能，通过线性增长与非线性增长双轮驱动，开创产融互动良性循环的全新局面为公司发展带来增值服务，实现与公司的战略协同，助推企业高质量发展。

6、管理优势

在多年的发展过程中，公司形成了一支具备专业素养和运营能力的核心管理团队，团队成员拥有丰富的行业知识、专业的技术实力和高效的管理能力，熟悉全球市场及国际业务，对公司各业务环节的技术、业务模式及发展趋势等具有深刻理解，对公司的竞争定位和发展战略拥有清晰的思路，能很好地控制技术路线选择风险、投资风险、施工管理和工程质量控制等建设风险。公司自成立起就非常重视管理团队建设和人才培养，核心管理团队亦保持稳定，在企业运营管理过程中，形成了较为完善的管理架构体系，为公司的持续健康发展奠定了坚实的基础。

三、公司面临的风险和应对措施

（一）面临的风险

1、宏观经济波动风险

公司作为国际化上市公司，业务遍布全球多个国家和地区，其经营业绩、财务状况和发展前景在很大程度上将受到全球宏观经济的影响。环保产业作为关系民生的重要产业，是维持城市顺利运转的刚性需求，具有良好的抗风险性。公司的主要客户为具有良好信誉和公信力的市政机构，业务经营发展稳定，但是全球经济环境的变化仍将在一定程度上对公司整体经营业绩产生影响。

2、国家政策变化风险

公司主要客户为各级政府机构，国家行业政策变化和环保监管力度变化都会对公司的运营投入、盈利能力和产业布局有着较大影响。公司将密切关注行业政策风向，在向主管部门传达保持政策稳定诉求的同时，加强与各级政府机构的沟通与合作，持续巩固核心竞争力，通过技术创新、新业务拓展和运营管理制度完善等措施应对政策变化风险。

3、行业竞争加剧风险

垃圾焚烧发电行业与城乡环境卫生服务行业发展迅猛，产业周期基本进入成熟期，业内企业都面临着行业竞争加剧、增长放缓等问题。此外新能源行业在国家支持、市场需求的促进下欣欣向荣，越来越多的企业在向新能源行业进军，未来市场竞争也会日趋激烈。若无法有效应对市场竞争，可能导致盈利能力减弱。公司将坚守主业，通过技术创新、精细化管理、完善产业布局等措施抓住先发优势，积极开拓潜在市场，巩固行业地位。

4、市场需求波动风险

公司探索和布局的风光储氢氨醇行业作为新能源领域的一部分，其市场需求受到宏观经济、能源政策、技术进步等多种因素的影响。市场需求不足或增长缓慢可能导致产能过剩、价格下跌以及企业盈利能力下降。公司将密切关注市场动态，合理规划产能，同时建立长期合作关系、加强成本管理等措施，确保产品能够适应市场需求的变化。

5、海外项目投资风险

作为一家国际化的“环保+新能源”企业，公司业务遍布全球多个国家和地区，在积极拓展国际市场的同时，法律环境变化、政治波动乃至政府更迭等风险也已成为了影响公司海外投资决策的一个重要因素。为维护股东和公司整体利益，公司谨慎分析、综合考量，对东道国的经济环境、政治形势、法律与政策进行深入研究分析，尽最大可能将风险降至最低。

6、项目建设周期延长风险

公司新能源板块的风光储氢氨醇等项目涉及风能发电、光能发电、储能、制氢以及氨醇生产等部分或全部领域，项目从立项、规划、审批需要经过多级政府部门的批准。因项目多在北方，也客观面临封冻期的影响，故从建设到后期运营实施过程中可能会受到审批流程缓慢、天气变化等影响，从而延长建设周期。

7、资产负债率增加风险

公司新能源板块的风光储氢氨醇等项目将根据整体规划与建设进度，分阶段、分期进行开发投资建设，项目建设过程中需通过各种方式筹集一定的资金以满足项目建设的需求，如果通过银行贷款等方式筹措资金，可能会导致公司的资产负债率及现金流受到一定的影响。公司将综合权衡项目具体情况和自身风险承受能力等因素，在保证公司财务状况合理的情况下，科学规划项目投资与建设进度。

8、税务事项风险

根据西班牙税法，西班牙税务局正对本公司位于西班牙的子公司FIRION

INVESTMENTS,SOCIEDADLIMITADA于2017年1月1日至2021年10月31日期间涉税情况进行一般性检査。公司目前尚未收到税务机关就上述税务检查的最终结果通知，公司将视该事项后续情况按照规定履行信息披露义务。敬请投资者谨慎投资，注意投资风险。

此外，公司在运营过程中也可能出现项目管理不善或其他不可抗力因素带来的各类风险与挑战，公司也将积极面对，根据不同的风险，制订不同的应对措施，有效的控制和化解风险。

（二）应对的措施

1、深入打造“环保+新能源”双引擎驱动

“环保+新能源”双引擎发展战略是公司在新时代的综合性发展策略，旨在推动环保业务和新能源业务的并行发展和良性互动，以实现可持续发展目标。经过多年的深耕细作，公司已经形成以垃圾焚烧发电、城乡环境卫生服务与环保装备制造为压舱石的产业布局，打通了从前端清扫、中转分选、末端处置的城市环境卫生服务全产业链。当下全球气候变化和环境问题日益严重，能源结构调整加速，公司开拓新能源赛道恰当其时。报告期内，公司深入推进环保板块在运营项目的精细化管理，实现降本增效，积极推进垃圾焚烧发电在建项目的建设进度；在夯实环保主业的同时，公司积极推动新能源板块在手项目的落地建设，不断完善新能源产业链条和开发体系。

2、持续构建国内国际双循环发展格局

公司以大总部专业化能力建设为支撑，统筹国内国际两个市场的贯通、两种资源的整合，将产业、技术、资本等战略要素纳入双循环体系，深化双循环内涵，以全球视野拓展战略纵深，提升战略空间。公司的国内市场拓展将以省会城市、地级市等重点城市为主，强化区域整体联动，深入挖掘各地市场尚未得到满足的可再生资源、能源以及“双碳”发展需求。在海外市场，重点拓展东南亚、中东、东欧等“一带一路”地区以及中南美、澳新地区，因地制宜部署资源，契合各地区、各国家环保产业及新能源产业的不同发展水平，以垃圾焚烧发电BOT项目为海外业务关键抓手，兼顾EPC、EP项目的获取，充分发挥垃圾焚烧发电核心技术工艺和全套关键设备的自主设计与制造能力、集项目建设与跨境运营为一体的海外项目管理优势。报告期内，公司坚定不移地走国际化道路，在巩固国内市场的同时，进一步提升公司海外业务拓展能力、投融资能力、产业链协同经营能力与资源整合能力，赋能海外业务高质量发展；通过深耕“一带一路”沿线国家市场，挖掘海外市场潜在商机，进一步扩大国际市场占有率，持续构建国内国际双循环相互促进的高质量发展格局。

3、科技创新引领产业转型升级

公司坚定不移地推动核心技术能力建设，通过科技创新为产业转型升级提供强大的动力和支撑，引领着产业向更高效、更绿色、更智能的方向发展。目前，公司已经形成“自主研发+技术合作+并购孵化”的技术路径，持续不断的研发投入，产学研多渠道创新整合，先进技术的吸收孵化，都极大地增强了公司核心竞争力。智能制造技术的广泛应用，使得环保设备制造实现了自动化、数字化和智能化；云计算、AI等技术推动环保板块业务模式数字化、智能化、智慧化。在技术创新和产业转型升级的过程中，公司与政府和科研机构密切合作，积极引进和培养科技人才，推动技术研发和成果转化，已经建成覆盖环保业务全产业链和新能源业务制氢氨醇的技术与专利资源库，能够从业务需求出发，通过覆盖研发、部署、实际运用的一站式研发模式敏锐感知市场动向，迅速优化研发理念，实现科研成果从实验室到市场的高效转化。

4、产融结合助推企业高质量发展

公司持续推动金融资本能力建设，树立“实业+金融”、“产业+资本”的理念，建立产融协同机制。通过产融结合，公司可以更加灵活地运用各种融资手段，以更低的成本获取资金，从而进行更高效的投资运营；产融结合可以加速科技创新，助力公司在激烈的市场竞争中保持领先地位；产融结合还可以为公司提供更多的市场信息和金融支持，帮助公司更好地把握市场机遇和应对市场风险，从而实现公司价值的最大化。借助银行贷款、产业基金、保险资金等途径，公司可以有效降低垃圾焚烧发电项目和新能源项目建设成本，扩大新能源板块业务规模。凭借优质的资本资源和高效的资本运作手段，公司构建起规模庞大、机制成熟的全球产融平台，下设的产业基金聚焦战略新兴领域，通过资本和产业的深度嫁接，以价值投资为业务发展赋能，通过线性增长与非线性增长双轮驱动，开创产融互动良性循环的全新局面，助推企业高质量发展。

5、全面风险管理夯实内部发展基石

公司加强精细化管理，成立高质量发展小组，通过组织重塑、人才改革等有效的激励机制，全面调动公司员工的积极性和主观能动性。在大力拓展业务的同时，进一步强化企业运营管理，建立了有效的风险管理体系，提升公司的风险防控能力，从管理中提升效率和竞争力，推动公司持续健康发展。

此外，公司在运营过程中也可能出现项目管理不善或其他不可抗力因素带来的各类风险与挑战，面对各类风险，公司将制定科学、有效的对策和措施，控制和化解风险，同时公司也将不断加大市场投资力度、开拓更多业务渠道，抢抓市场机遇，提高核心竞争力，继续加强精细化管理，用最优的经营业绩回报广大投资者，为环境保护和新能源事业做出贡献。

四、主营业务分析

2024年，中国天楹持续以“成为拥有核心技术、掌握关键资源的全球领先的环保+新能源企业”为发展愿景，以“国内国际”双循环为特色的“环保+新能源”双引擎驱动为战略引领，探索零碳绿色发展路径。报告期内，公司经营业绩较上年同期显著提升，实现营业收入26.49亿元，较上年同期增加10.92%；实现归属于上市公司股东的净利润3.60亿元，较上年同期增长118.93%；实现每股收益0.15元/股，较上年同期增长114.29%。截至本报告期末，公司总资产达284.46亿元；归属于上市公司股东的净资产达108.19亿元。报告期内公司主要经营情况如下：

1、国内国际双循环发展助推业绩再上新台阶

在“环保+新能源”双引擎和“国际+国内双循环”发展战略引领下，公司深耕国内环保与新能源业务市场的同时，充分发挥自身先进的垃圾焚烧发电技术以及丰富的项目建设与营运经验等核心优势，积极开展“一带一路”共建合作，先后在越南、新加坡、印度尼西亚等一带一路国家落地多个垃圾焚烧发电项目，其中越南河内项目作为公司自主投资、建设并顺利运营的超大型海外生活垃圾焚烧发电项目，项目已于去年3月投产运营，目前日处理生活垃圾超4000吨，成为了绿色“一带一路”的标志性工程。河内项目的顺利投产不仅为公司带来了稳定良好的收益回报，项目充分展示出了公司在垃圾焚烧发电领域精确高效的核心技术成果输出能力，以及优质完备的项目综合实施和落地能力，也为公司海外众多在建和待建项目贡献了丰富的建设及运营经验。

随着公司境外河内以及境内深圳等焚烧发电项目相继投产，各项目步入稳定运营期，支撑着公司盈利能力实现稳步提升。截至本报告期末，公司境内外运营（含试运营）的垃圾焚烧发电项目已达20个，日处理规模合计达21,550.00吨。2024年上半年度，公司海内外项目共实现生活垃圾入库量约429.04万吨，较上年同比增长25.98%；实现上网电量约11.18亿度，较上年同比增长18.43%。

海内外优质项目产能持续释放的同时，依托高端环保设备制造与研发能力，公司成功将环保装备推向国际市场，进一步提升公司的国际影响力和竞争力。公司生产的垃圾焚烧成套设备陆续出口到马尔代夫、印度以及法国等国家，为马尔代夫生活垃圾焚烧发电项目、印度海德拉巴旗下多个垃圾焚烧发电项目以及苏伊士集团旗下Valo"Marne垃圾焚烧发电项目和Novasteam垃圾焚烧发电项目提供先进的工艺技术和全套关键设备的设计与制造服务。报告期内，海外EP项目和设备出口收入的增长也保障了公司利润实现稳定提升。

在双循环发展格局下，公司不仅在国内市场保持稳健增长，同时在国际市场实现了快速拓展并获得良好的收益回报。公司将充分发挥国内国际两个市场、两种资源的优势，推动业务全球化布局和产业链上下游协同发展。通过加强与国际合作伙伴的交流与合作，公司正在不断提升自身的国际化水平和综合竞争力，为实现可持续发展奠定了坚实基础。

2、风光储氢氨醇新型能源业务生态加速构建

在国家双碳战略有序推进、能耗双控逐步转向碳排放双控的大背景下，公司致力于依靠先进的重力储能技术、智慧能源管理技术、绿色氢基化工全产链技术等核心技术，依托项目当地自然资源和区位优势，通过风能、太阳能等可再生能源电解水制氢，以绿氢为原料替代煤炭能源合成氢基产品，提升可再生能源消纳能力，降低能耗与碳排放，加速构建公司风光储氢氨醇新型能源业务生态，助力国家新型电力系统的构建和社会经济绿色低碳转型。

2024年上半年，公司加速推进如东100MWh重力储能项目等在手项目建设进度的同时，积极响应国家东北振兴、发展新质生产力的号召，充分发挥自身独有的绿色技术优势，积极推动在吉林、黑龙江、内蒙古等风光富集地区落地与建设风光储氢氨醇一体化项目。报告期内，公司与黑龙江省安达市人民政府共同签订了《风光储氢氨醇一体化项目投资合作协议书》，项目新能源装机容量1.8GW，其中风力发电1.4GW(含新增0.4GW风电上网)、光伏发电0.4GW，配套建设重力储能等综合储能140MW/280MWh；绿氢装置规模10万吨/年，氨装置规模3.8万吨/年，甲醇装置规模62万吨/年，项目将根据整体规划与建设进度，分阶段、分期进行开发投资建设。此外，公司与辽源市东丰县人民政府签署《东丰县西部上网风电项目投资合作协议》，公司计划投资建设32.89万千瓦东丰县西部上网风力发电项目，该项目也是公司在积极推进与辽源市人民政府签署《投资合作框架协议书》过程中落地的首期项目。

风光储氢氨醇一体化项目生产的绿氢、绿色甲醇、绿氨等绿色氢基产品，既是减碳背景下全球热追的绿色替代能源产品，又是绿色化工基础原料，可以实现交通、工业等领域大规模深度脱碳，推升出新的绿色化工产业集群。公司将在吉林、黑龙江、内蒙古等三北地区打造具有规模体量的集研发、生产、国内外销售于一体的“新能源-储能-绿氢-绿醇”全产业链，加速构建风光储氢氨醇新型能源业务生态。

3、科技创新引领公司新质生产力发展新篇章

公司始终将科技创新视为推动公司新质生产力发展的核心引擎，通过持续的技术革新与产业布局，开启绿色低碳转型升级的新篇章，也为我国乃至全球绿色转型与低碳发展贡献重要力量。

在环保业务领域，公司通过资源要素重新配置、业务模式升级，不断创新迭代先进的炉排炉焚烧技术、等离子体技术，持续优化领先的5A智慧环卫服务方案，推升精细化管理，向自动化智能化运营、城乡区域一体化模式、综合型城市管家方向迈进，焕发出新的勃勃生机。公司已构建从前端清扫、中转、分选到末端处置的城市环境服务全产业链，积累了丰富的项目投资、建设与运营经验，拥有固废全产业链上的世界顶级装备制造能力，被工信部评为国家制造业单项冠军企业。

在新能源业务领域，公司紧跟全球能源转型趋势，以零碳、储能为切入点，通过绿色能源和绿色化工新技术的创新，打造绿色能源和绿色化工新产业（300832），加速构建风光储氢氨醇一体化协同发展的新能源产业格局。公司依托先进的快速协调控制系统、源网荷储一体化调度策略、风光出力智能预测算法、构网型电网支撑技术，解决大规模新能源发电与负荷功率难以快速平衡等关键问题，保障大规模高比例新能源离网稳定运行。通过以自主研发的重力储能为主，整合其他储能，利用多种形式储能技术的互补性，在全时间尺度提升电力系统调节韧性，保障风光储氢氨醇系统的稳定性、灵活性和可靠性。公司拥有自主知识产权的绿色氢基化工全产业链技术，灵活设计符合碳减排、绿色供应要求的高附加值氢基产品产线，丰富消纳场景，提升风光储氢氨醇一体化项目的可持续发展能力。2024年5月，公司与复旦大学达成科技成果转化与研发的合作，共建“分步制氢水电解创新中心”，通过“创新链、产业链、人才链”三链互融的产学研用合作模式，共同致力于分步电解水制氢装备技术的开发及产业化，为新质生产力发展激发新动能。

公司将继续以科技创新为引领，坚定不移地推动环保与新能源业务的深度融合与协同发展。公司将持续加大研发投入力度，加强与国际国内知名高校、科研机构的合作与交流，不断提升自身技术创新能力和核心竞争力。同时，公司还将积极响应国家关于绿色低碳循环发展经济体系建设的号召和要求，努力为我国乃至全球的绿色转型和低碳发展贡献更多智慧和力量。在新质生产力发展的新篇章中，公司将以更加坚定的步伐和更加昂扬的斗志迈向更加辉煌的未来。