半导体行业分析:DRAM价格短期承压 中国台湾存储厂商对24H2持乐观态度

2024-08-14 08:45:07 和讯  华金证券孙远峰/王海维
  投资要点
  DRAM 价格短期承压,渠道市场需求相对好转针对本周存储价格(截至8 月13 日11:00),CFM 表示本周渠道市场需求相对好转,但成交价格仍处于缓慢下跌态势,相对稳健的行业市场个别SATA 系列SSD 为出清库存,导致价格有所下滑。1)Flash Wafer:本周Flash Wafer价格持平。2)DDR:本周DRAM 价格短期承压。3)渠道市场:本周SSD 和内存条报价延续下调趋势,但降幅空间正逐渐收敛。渠道市场成交量有所增加,但价格相对较低,且部分产品仍出现杀价行为;供应端目前基本无低价资源,渠道厂商也因成本高企备货意愿降低;询单量也逐渐增多。4)行业市场:本周行业PCIe 系列SSD 和内存条价格基本维持不变;个别SATA SSD 为加速库存周转,价格有所下调。存储厂商交易以小单为主,且成交价格稳定,无大单成交。
  5)嵌入式:本周32GB eMMC 价格有所下滑,其他嵌入式产品价格持平不变。
  目前小容量的低价库存资源偏多。
  中国台湾存储厂商7 月营收基本实现增长,普遍对24H2 持有乐观态度中国台湾存储厂商7 月营收同比基本实现增长,部分厂商7 月营收环比有所下降。展望后市,中国台湾存储厂商表示24H2 随着传统旺季的到来,普遍持乐观态度,延续稳定成长轨道;现货市场在顺利完成库存去化之后,价格也将接近底部并重归理性,看好24H2 出货表现逐季回暖。南亚科技表示,24Q3 有望优于24Q2,由于AI 服务器所需的HBM 及高阶服务器应用的RDIMM 需求强劲,助推DDR5 价格显著增长。华邦电子预计Wi-Fi 7 升级可带动DDR4 出货量;公司DDR4 从7 月开始产出,24Q3 有望放量生产,加之NOR 价格挑战持平,24Q3公司有望回到2022 年中的营运高峰。威刚认为,24H2 内存合约价将继续上涨,不受现货价波动影响,主要系上游供应商对价格与利润态度坚持,且传统服务器及PC 端库存回补稳健。现货市场经历库存去化后,预计价格接近底部。随着市况转好,公司看好24H2 出货逐季回暖。对于24Q3,十铨科技表示DDR4 零售渠道需求环比持平,预计维持现有价格水准,而DDR5 由于原厂供给量不足,价格仍会持续微幅上扬。
  推荐标的:兆易创新,北京君正,东芯股份。
  风险提示:下游需求复苏低于预期,终端去库存效果低于预期,相关厂商研发进程不及预期,系统性风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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