片仔癀：跨界收购与转型困境 2.54亿何去

【8 月 14 日晚间，上交所就片仔癀关联交易事项发出监管工作函】8 月 10 日晚间，片仔癀公告拟以 2.54 亿元收购漳州市明源香料有限公司 100%股权，主要指向其旗下占 30%股权的风油精厂水仙药业。该收购涉关联交易，交易对方为漳州市国投公司，其原为片仔癀股东九龙江集团子公司，2024 年 2 月划出九龙江集团股权，未构成重大资产重组。被收购的明源香料零营收，2023 年及 2024 年一季度营业收入均为 0，净利润分别约为 1394.26 万元、-0.07 万元。评估后增值率达 78.29%。片仔癀称收购后若分红水平保持在 1000 万元，每年将获 300 万元现金流入，2.54 亿元收购款或需 85 年回本。片仔癀核心产品锭剂不好卖，成本升高挤压毛利，提价办法失灵，二季度净利七年来首次下滑，其一级中药保护品种将于 9 月 15 日到期。片仔癀一直转型，化妆品业务营收从 2020 年的 9.05 亿元降至 2023 年 7.07 亿，占比从 13.90%降至 7.03%；保健品业务也不乐观。