汽车行业周报：终端销量平稳 重心仍在边际变化的赛道

　　本报告导读：
　　8 月上旬乘用车零售销量保持稳定增长，批发销量受到了高温假影响；短期看，板块的交易重心仍然在边际变化的赛道，包括华为车链、智能驾驶产业链等。
　　投资要点：
　　终端销量平稳 ，重心仍在边际变化的赛道。8 月上旬乘用车零售销量保持稳定增长，批发销量受到了高温假影响；短期看，板块的交易重心仍然在边际变化的赛道，包括华为车链、智能驾驶产业链等。
　　整车推荐标的江淮汽车、长安汽车、比亚迪、春风动力、长城汽车、理想汽车等；智能化主线，推荐标的星宇股份、科博达、德赛西威、华阳集团、华依科技、保隆科技等；高景气度新能源化主线，推荐标的无锡振华、瑞鹄模具、沪光股份、松原股份、拓普集团、双环传动、新泉股份、爱柯迪、银轮股份等。
　　淡季销量平稳，重点在9-10 月的销售旺季。根据乘联会数据，8 月上旬乘用车零售销量稳步增长，受到高温假等影响批发销量出现一定幅度下滑，终端渠道在去库存过程中。随着9-10 月乘用车销量进入到销售旺季，叠加上加码的报废补贴政策，预计终端还有进一步促销的动力。
　　Q3 华为智选新车上市，车BU 合作进展有望进一步推进，带动华为车链新一轮的增长预期。Q3 北汽华为智选车型享界S9、奇瑞华为智选车型智界R7 将逐步上市，丰富智选车型供应，带动供应链零部件的加速增长；根据长安汽车公告，其与华为车BU 的投资合作预计不晚于2024 年8 月31 日签订最终交易文件，加速行业智能化进展；Q1 以来赛力斯华为智选车型问界M7/M9 大规模交付，随着季报的发布，市场有望对智选车型盈利能力形成预期。
　　以智能驾驶为代表的汽车电子赛道有望持续催化。7 月以来在萝卜快跑等robotaxi 的带动下，以智能驾驶为代表的汽车电子赛道表现强劲。我们认为随着各地智能驾驶试点的不断推进，无论是消费者认知以及技术水平上都将进一步提升，在叠加上特斯拉FSD 等的不断迭代，整个汽车电子赛道有望持续催化。
　　风险提示：国际贸易壁垒带来的出口销量低于预期；部分车企进一步的价格竞争带来的盈利低于预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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