2024年7月份上市险企保费收入点评：整体保费收入稳健增长 各公司增速表现分化

　　报告摘要：
　　上市险企整体保费 收入在去年同期高基数下仍保持稳定增长，但五家公司表现分化。内陆5 家主要上市险企2024 年1 月至7 月共实现原保险保费收入19525.3 亿元，同比增长3.5%，较之6 月份同比增速提升0.5pct。2024 年7 月份单月实现原保险保费收入1893.6 亿元，同比增长8.0%，较之6 月份同比增速提升0.8pct。从公司累计保费收入增速来看，中国平安（5.7%）>中国人寿（4.4%）>中国人保（3.9%）>中国太保（1.5%）>新华保险（-6.4%），较之6 月份同比增速分别变动1.0pct，0.3pct，0.6pct，-0.9pct 和1.9pct。其中，中国平安连续多月增速位居上市险企首位，同时公司今年以来增速持续改善，7 月份增速较之1 月份提升7.1pct；中国人寿在较高基数下仍保持正向增长；新华保险保费收入情况持续改善，下滑幅度收窄。从各公司7 月份单月保费收入增速来看，中国平安（13.2%）>新华保险（11.3%）>中国人保（10.3%）>中国人寿（8.3%）>中国太保（-5.1%），较之6 月份单月保费收入增速分别变动1.8pct，8.1pct，0.4pct，5.1pct 和-9.6pct。
　　人身险业务整体保费收入增长，各公司表现分化。2024 年1 至7 月份5家上市险企人身险业务共实现保费收入12947.5 亿元，同比增长2.8%，较之6 月份增速提升0.6pct。7 月份单月保费收入为1170.0 亿元，同比增长8.7%，较之5 月份增速提升1.1pct。从公司人身险业务累计保费增速来看，中国平安（6.3%）>中国人寿（4.4%）>中国人保（3.6%）>中国太保（-2.6%）>新华保险（-6.4%），较之6 月份同比增速分别变动1.4pct，0.3pct，1.1pct，-1.3pct 和2.0pct。从公司7 月份单月保费收入增速来看，中国人保（22.9%）>中国平安（17.2%）>新华保险（11.3%）>中国人寿（8.3%）>中国太保（-12.8%），较之6 月份单月保费收入增速分别变动-4.3pct，2.5pct，8.1pct，5.1pct 和-15.1pct。预计随着预定利率的下调人身险产品需求或将在8 月份迎来爆发。
　　财产险业务保费收入稳健增长，中国太保增速环比下滑。2024 年1 月至7 月三家上市险企财产险业务共实现保费收入6577.9 亿元，同比增长4.8%，较之6 月份同比增速提升0.3pct。7 月份单月实现保费收入723.7亿元，同比增长7.0%，较之6 月份增速提升0.4pct，财产险业务保费收入稳定增长。从公司累计保费收入增速来看，中国太保（7.5%）>中国平安（4.4%）>中国人保（4.0%），较之5 月份同比增速分别变动-0.2pct，0.3pct 和0.4pct。从公司7 月份单月保费收入增速来看，中国人保（7.6%）>中国平安（6.6%）>中国太保（6.0%），较之6 月份单月保费收入增速分别变动1.5pct，0.2pct 和-1.9pct。整体来看，财产险保费收入仍保持稳健增长，但各公司表现分化，中国人保增速改善幅度最大，单月保费收入增速在高基数下仍保持行业首位，但中国太保累计保费收入增速及单月保费收入增速均环比下滑。
　　投资建议：从人身险业务来看，保费收入在去年同期高基数背景下仍保持正向增长，反映出市场对保险产品尤其是储蓄险产品需求的提升，而预定利率的进一步下调或将促进产品需求在8 月份集中爆发带动收入增长。从财产险业务来看，随着经济逐渐复苏，保险产品需求也得到提升，。
　　推荐关注标的：中国平安、中国太保、中国财险、新华保险。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期，保费收入规模不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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