电力设备与新能源行业周观察：《配电网高质量发展行动实施方案(2024-2027年)》印发 海外新能源发展持续推进

　　1.新能源汽车
　　政策推动低空经济产业向好发展
　　我们认为，受益于政策的持续推动，低空经济产业发展有望加速，万亿级产业规模可期。eVTOL 作为低空经济的重要载体具备多重优势，商业化进程有望持续推进。就产业链而言，三电系统（电池、电机、电控）成本占比较高，在eVTOL 广阔市场规模的带动下，产业链上游的三电系统市场有望蓬勃发展。此外，电动航空领域将对三电系统等相关零部件提出更高要求，目前已有相关厂商在电动航空的电池、电机、电控等领域进行前期布局，未来有望受益行业需求发展，并获得先发优势。
　　2.新能源
　　美国放宽光伏电池进口配额
　　根据SEIA 数据统计，当前美国本土多晶硅、硅片、电池片、组件已公告产能分别为35.2GW/19.3GW/40GW/77GW，其中40GW 的电池片产能中约为10.8GW 在建产能以及29.2GW 的规划产能，而77GW组件产能中，约有39.5GW 在运产能、22GW 在建产能、15.5GW 规划产能，电池组件之间存在供应缺口。我们认为，伴随着美国市场光伏装机需求有望进一步释放，叠加美国放宽电池片进口配额，具备海外渠道布局、产品相关认证资质的头部国内企业有望率先受益。
　　丹麦启动最大海上风电招标程序，国内海风进展持续
丹麦目前的海上风电装机容量为2.7GW；北海正在建设Thor 海上风电场，将在2027 年之前增加1GW 的装机容量；我们认为，丹麦启动最大招标程序，如装机规划实现，丹麦将大幅增加海上风电的装机容量。持续看好欧洲海风企业需求外溢之下国内优质企业的拿单机会。
　　我们认为，国内海上风电项目储备充分，待开发项目丰厚， 长远期开发空间可观。国内海风三、四季度开工预期有望落地， 看好下半年海风开工&招标，看好产业链企业发货&确收。下半年可关注国内企业海外订单落地，看好海外带来的增量空间。
　　3. 电力设备&工控
　　《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027 年）》印发
　　在2 月发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》后，本次国家能源局发布《行动实施方案》，明确了目前配电网发展的重要指向和地位。我们认为，随着新型电力系统建设的深入以及国网电网投资规模不断扩大，配网建设规模提升以及数智化转型将持续推进落地，配网自动化等领域布局领先的企业将率先受益。
　　4.风险提示
　　新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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