华润啤酒：上半年纯利增 1.2% 中金下调预测

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【8 月 20 日，中金发布研报称】华润啤酒上半年收入同比下降 0.5%，纯利增长 1.2%。啤酒销量下降 3.4%，产品均价增长 2%，白酒业务收入同比升 20.6%，中期息派每股 0.373 元，中期派息比率从 20%提至 25.7%。中金认为业绩基本符合市场预期，啤酒业务受天气及基数等因素拖累致销量下滑，鉴于消费市场环境及天气状况，目前下调今明两年收入预测至 398.2 亿及 437.2 亿元，核心净利润预测下调至 54.1 亿及 57.9 亿元，目标价下调 21%至 32.4 港元，维持“跑赢行业”评级。