科拓生物2024年半年度董事会经营评述

科拓生物（300858）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

公司是一家主要从事食用益生菌制品、动植物微生态制剂以及复配食品添加剂研发、生产与销售的高新技术企业，同时也是北京市“专精特新”中小企业、北京市知识产权试点单位。公司以“中国乳酸菌、益生菌第一品牌”为长期战略目标。公司产品广泛应用于食品工业、健康医疗、日化美容、畜牧养殖、农业种植等领域，并为下游客户提供产品完整解决方案。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

（一）公司所处行业情况

根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为食品制造业（行业代码C14）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类指引》（GB/T4754-2017），公司所属行业为食品制造业（行业代码C14），其中，食用益生菌制品的研发、生产与销售属于其他未列明食品制造业（行业代码C1499）、复配食品添加剂和动植物微生态制剂的研发、生产与销售属于食品及饲料添加剂制造业（行业代码C1495）。

1、食用益生菌制品所在行业的基本情况

（1）行业概述

公司食用益生菌制品属于普通膳食补充剂，隶属于功能食品（或健康食品）范畴，但并非《保健食品注册与备案管理办法》中所规定的保健食品。益生菌可用作膳食补充剂、食品配料、食品添加剂、药品原料等，市场发展迅速，是功能性食品中成长较快的品种之一。我国益生菌主要应用于大健康食品、乳品加工、动物养殖、活菌药物开发等领域中。近年来，即食型益生菌、菌片等益生菌终端消费品的市场也在不断成长。另外，近年来公司研发的益生菌代谢产物（后生元）因其良好的益生效果和更广泛的应用范围也受到了广大客户的青睐，部分科学研究表明，后生元作为益生菌的菌体本身、代谢产物或裂解产物同样能够进入人体体内，起到增强免疫、平衡肠道菌群和调节生理机能等作用。相比于益生菌在储存和使用过程中对温度环境要求较高，后生元具有耐高温、耐胃酸、耐胆碱且后加工不受限制等优势，可以更为广泛地应用于长保质期乳品、饮料、高温烘焙食品以及日化产品中，具有广阔的市场空间。目前公司的后生元产品可应用在休闲食品、日化、美容以及女性私护等产品中。

益生菌产业有很强的知识产权壁垒、技术壁垒、准入壁垒和资金壁垒。益生菌菌种资源的收集、分离、筛选、评价以及功能研究是一项长期的战略性工作，只有以长期、充分的基础研究作为基石，企业才能开发出优良的益生菌制品。益生菌企业产品及品牌竞争的核心是菌种和功能开发的竞争，大多决定于长期的技术积累和研发投入。

食用益生菌原料菌粉的下游客户主要包括食品饮料生产商、益生菌终端消费品生产商、功能性食品生产商以及宠物食品、美容、日化、女性私护生产商等。随着消费者对益生菌的认知不断提升，益生菌逐渐成为更广泛人群的健康选择，越来越多的食品饮料生产企业为增强产品功效，实现产品差异化增加产业应用功能，在产品中添加益生菌以更好的满足消费者的需求。科学研究表明，益生菌的摄入可以改善肠道菌群、提高机体免疫能力、有效缓解腹泻和便秘等益生功能，这些益处吸引了越来越多的消费者，从而推动了市场规模的增长，因此下游客户群正在呈现出不断扩大的趋势。

2021年11月8日，在公司积极倡导和主导下，联合相关专业机构，制定了益生菌行业的《益生菌食品》团体标准（以下简称“益生菌团标”），由中国食品工业协会发布。对益生菌及益生菌食品进行了定义、分类，并对生产技术、质量控制和运输贮存进行了明确规定。益生菌团标明确，益生菌食品是指“添加了益生菌，并且在保质期内益生菌活菌数量符合一定要求的食品”。其中，使用的益生菌菌种应当同时符合国家颁布的《可用于食品的菌种名单》及公告和《可用于保健食品的益生菌菌种名单》及公告的规定，或符合经过国家批准并注册的保健食品用菌种名单，使用的益生菌菌株则应满足下述条件：应明确菌株号和分离来源；需由第三方机构进行鉴定、保藏和安全性评价；需经过全基因组测序且有相关科学文献支持；有进行人体或临床试验研究的科学文献支持其正面评价。

2023年1月9日，公司主导并联合中国生物发酵产业协会发布《益生菌制品乳酸菌类后生元》团体标准（以下简称“后生元团标”），后生元团标明确，后生元是指对宿主健康有益的遗传背景明确的灭活微生物和/或菌体成分，包括或不包括其代谢产物的制品；化学合成的成分以及病毒/噬菌体及其产物除外。乳酸菌类后生元是指将检验合格的原辅料经配料、混合、杀菌、冷却后，接种一种或几种乳酸菌类益生菌进行发酵，将发酵后的液体或固体灭活，并对其中菌体细胞破壁或不破壁处理、固液分离或不分离、添加或不添加载体、再经干燥或不干燥处理的一类后生元。

（2）行业现状及发展趋势

近年来，全球益生菌市场继续稳步发展，根据MarketsandMarkets机构的数据，2021年全球益生菌市场规模预计达611亿美元。预计从2021到2026年，全球益生菌市场将以8.3%的年复合增长率继续保持增长，至2026年达到911亿美元。益生菌的竞争区域主要集中在亚洲、北美和欧洲三大区域。中国食品科学技术学会益生菌分会数据显示，亚太地区的益生菌消费规模全球最高，占比约44.4%，远高于欧洲（23.5%）、北美（17.8%），凸显出亚太地区益生菌行业蓬勃发展的良好势头。根据中国保健协会的数据，2020年，国内益生菌产品的整体市场规模约为879.8亿元。欧睿国际的数据表明，当前中国益生菌消费市场规模已经超过意大利，位居全球第二，并且仍在以每年11-12%的速度快速增长，在政策支持和行业规范的背景下显现出巨大的市场潜力。

目前我国市场上无论是添加益生菌的乳制品和饮料，还是冲剂、饮品和固体饮料等益生菌终端消费品大多数都使用了科汉森、杜邦等跨国公司的菌种。根据智研咨询的相关调研数据，国内益生菌原料市场中，杜邦和科汉森合计市场占有率仍超过80%，国产菌种的市场份额仍有待提高。根据中国食品科学技术学会益生菌分会数据，预计至2027年国内益生菌市场规模（与公司销售产品同口径计算）将达到149.6亿元，其中国内厂商市场规模将达到74.8亿元。

不同于西方的肠道微生物结构，中国人群肠道微生物是以考拉杆菌属为优势菌群的群落结构，且受遗传和饮食习惯影响。因此，引进的国外菌株并不一定适合中国人，中国人的肠道环境也不一定宜于国外引进菌株的定殖和功效发挥。此外，现代中国人抗生素使用较为频繁，饮食习惯也日益多样化，中国人的肠道也更为需要生命力强、能够防止坏菌滋生并有多项调节肠胃功能的益生菌菌种。

随着我国对益生菌研究的不断深入，分离自中国人肠道菌群以及中国传统发酵食品中的益生菌将凭借着更为适合中国人肠道菌群特点这一优势逐渐取代进口益生菌菌种，公司作为国内领先的拥有自主知识产权和核心菌株的上市企业，菌株来源清晰，试验数据详实，功能验证科学严谨，产品对标国际市场高端品牌，在实现国产替代的国内外竞争中具有先发优势。

国内后生元市场起步较晚，目前仍处于后生元研发、应用的早期阶段。随着全民大健康时代到来，关注自身健康也日益成为大众共识，相关研究和产业化均跑步前进。而在众多行业细分领域之中，后生元成为耀眼的“后起之秀”，后生元市场也呈现爆发式增长态势。在中国大健康产业转型升级的迫切需求下，后生元作为一种卓越的健康效应因子，拥有广阔的市场潜力和行业路径，对于促进中国益生菌产业高质量发展具有重要价值。

国民健康意识的崛起是益生菌行业发展的基石。随着居民收入水平和生活质量的提高，消费者对健康品质生活的诉求愈发凸显，益生菌产品成为了一种健康生活的重要元素。公司管理层认为食用益生菌制品需求在未来较长时间内将保持较快增长的态势。

2、动植物微生态制剂所在行业的基本情况

（1）行业概述

动植物微生态制剂主要包括混合型饲料添加剂、饲料添加剂、农用微生物菌剂、复合微生物肥料等产品大类。动植物微生态制剂在促进饲用抗生素减量使用、饲料资源高效利用、粪污减量排放、减少水资源、能源消耗和废水、废气排放，形成生物法绿色工艺体系，提高经济的绿色发展水平等方面展现出巨大潜力。

农用微生物菌剂，是指目标微生物(有效菌)经过工业化生产加工制备成的活菌制剂。它具有直接或间接改良土壤、恢复地力，维持根际微生物区系平衡，降解有毒、有害物质等作用。它应用于农业生产，通过其中所含微生物的生命活动，增加植物养分的供应量或促进植物生长、改善农产品品质与农业生态环境。复合微生物肥料是把无机营养元素、有机质、微生物菌有机结合于一体，体现无机化学肥料、有机肥料以及微生物肥料的综合效果，是解决土壤板结问题，修复和改良土壤，提高化学肥料利用率，减少江河污染，减少病虫害发生，增强农作物的抗逆能力，提高农作物果实品质和产量的肥料。这两类农业种植用产品的核心都是微生物。

另外，畜禽养殖业使用有机物料腐熟剂处理粪便、秸秆，制成生物有机肥。有机物料腐熟剂可快速处理粪便、秸秆，缩短腐熟周期，增加有机肥使用安全性。在我国农作物由量的增长转向质的提升的大背景下，新型肥料的需求量呈逐年上升趋势。

（2）行业现状及发展趋势

随着绿色农业发展理念的不断深入，饲料产品中禁止添加抗生素的全面实施，以及养殖行业集约化程度的不断提高，构建现代农业高效绿色发展新体系，在生物种业、生物农药、生物兽药、生物饲料和生物肥料等新产品开发与应用方面取得重大突破，大幅提升生物农业竞争力；建立功能分子的安全高效分泌表达系统，创制可替代抗生素的新型绿色生物饲料和饲料添加剂产品，实现产业化；突破微生物和生物功能物质筛选与评价、高密度高含量发酵与智能控制、新材料配套增效等关键技术，创制和推广一批高效固氮解磷、促生增效、新型复合及专用等绿色高效生物肥料新产品。

公司的动物用微生态制剂属于混合型饲料添加剂、饲料添加剂。公司的动物微生态制剂针对不同动物的养殖实际情况，有针对性地筛选具有优良益生特性的乳酸菌菌株，通过运用精准营养代谢流调控培养、连续式喷雾干燥、真空冷冻干燥、共价交联包埋、代谢调控恒温控氧深度固态发酵工艺、连续式变温负压干燥等核心技术制成稳定、优质的乳酸菌活菌制剂和灭活乳酸菌及其代谢产物（后生元），并依据不同动物生长特性，选择不同载体进行配比。公司募投项目实施的动植物微生态制剂生产基地建设的液体发酵车间、固体发酵车间及制剂生产车间均采用了国际最先进的生产技术和自行研发的生产工艺，目前，微生态制剂生产基地已启动使用，产品可以广泛应用于畜牧养殖与农业种植等领域。动植物微生态制剂作为公司业务的一个重要组成部分，将发挥重大的行业市场影响力。

3、复配食品添加剂所在行业的基本情况

（1）行业概述

复配食品添加剂是指为了改善食品品质、便于食品加工，将两种或两种以上单一品质的食品添加剂，添加或不添加辅料，经物理方法混匀而成的食品添加剂。公司的复配食品添加剂产品主要包括复配增稠剂（即多种增稠剂复合而成的食品添加剂）和复配增稠乳化剂（即多种增稠剂和乳化剂共同复合而成的食品添加剂），主要应用于发酵乳（含低温酸奶、常温酸奶和发酵豆乳等）、含乳饮料、植物蛋白饮料、烘焙食品等多种食品饮料中。复配食品添加剂可以使多种单体食品添加剂的作用得以互补并协同增效，可以降低食品添加剂的用量和成本，具有多方面优势。

（2）行业现状及发展趋势

食品添加剂行业在我国虽然起步较晚，但是随着食品行业的稳定发展，我国食品添加剂行业也保持着稳定发展的态势。

公司的复配食品添加剂主要原料均来源于天然生长的植物。相比化学合成添加剂，天然的食品添加剂更能为消费者所接受，在绿色食品和有机食品中使用越来越广泛；与此同时，我国在食品添加剂生产研究方面亦开始倡导“天然、营养、多功能”的可持续方针。目前，我国在AA级绿色食品生产中，只允许使用天然添加剂，生产过程中禁止使用任何化学合成添加剂。我国地域辽阔，资源丰富，发展天然食品添加剂有着独特的优势，来源于天然生长的植物的绿色食品添加剂将成为行业发展的主流。

（二）公司业务概况

报告期内，实现营业收入13,805.09万元，同比下降1.34%；实现归属于母公司所有者净利润4,351.50万元，同比增长7.89%；实现扣除非经常性损益归属于母公司所有者净利润3,763.67万元，同比增长17.30%。主要经营进展情况如下：

1、食用益生菌业务持续发力助力公司业绩稳健

近年来，随着公众健康意识的提升和健康需求的精细化，以及公司开展益生菌健康知识普及活动，提高公众对益生菌健康作用的认知，益生菌产品正在走进更多消费者的生活，成为健康生活方式的一部分。公司紧跟市场需求，聚焦增长迅速、市场规模较大的食用益生菌板块，持续优化公司业务结构，推动公司加速转型。

2024年上半年，公司坚持以研发为基础，不断突破创新，加强品牌宣传和市场营销，通过参加大型行业展会，举办2024年新品发布会等活动方式，提升品牌知名度以及公司在行业的影响力。食用益生菌板块，营业收入同比增长18.15%，为公司业绩提供了稳固保障。复配食品添加剂业务受下游产品生命周期持续下行的影响，与上年同期相比业务规模有所下降，该项业务仅占公司营业收入比重不到14%，对公司整体业绩影响较小。目前，公司的食用益生菌业务已经成为公司营业收入的主要支撑和重要增长点，是公司三大业务板块中份额占比最大、发展速度最快、市场竞争力最明显、效益最为显著的重要板块。

2、动植物板块业务大幅增长积极拓展宠物食品领域业务

随着募投项目微生态制剂生产基地的建成，公司大力拓展动植物微生态制剂板块业务，2024年半年度营业收入同比增长86.02%，动植物板块业务正呈现出大幅增长的态势。

公司募投项目微生态制剂生产基地建设的液体发酵车间、固体发酵车间及制剂生产车间均采用了国际最先进的生产技术和自行研发的生产工艺，产品线针对畜牧水产养殖和农业种植的高端产品，后续将陆续释放出产能，公司在原有奶牛养殖和青贮饲料添加剂的基础上进行全产业链延伸，重点布局农业、宠物、水产等领域，不断放大自身势能，实现高起点、高标准、高效率运营，从而推动植物微生态制剂技术的创新和应用，为农业、畜牧业等领域提供更多优质的微生物解决方案。2024年8月，公司与润和供应链集团有限公司签订了《战略合作协议》，在动物营养、免疫等方面与润和供应链进行涉及宠物主粮等产品的升级和优化提供整体解决方案。

报告期内，公司全资子公司科拓微生态经北京爱科赛尔认证中心有限公司审核，饲料添加剂获得了有机农业生产认证，公司将不断提升自身的核心竞争力，为推动有机农业的发展贡献自己的力量。

3、持续加大研发投入赋能公司创新发展

报告期内，公司研发投入占营业收入的11.63%，研发投入资金1,605.67万元，同比增长6.18%，新增9项益生菌相关的国内专利授权，其中发明专利4项、实用新型专利5项，专利的获得体现了公司在益生菌领域的研发实力，也为公司未来的产品创新和市场竞争力提供了强有力的技术支持。

4、核心技术自主研发掌握“中国菌”发展主动权

报告期内，公司参与的《优良乳酸菌种质资源挖掘与产业化关键技术创制及应用》获得2023年度国家科学技术进步奖二等奖。该项目攻克了乳酸菌代谢调控培养和细胞损伤靶向保护工程技术，突破了高活性乳酸菌产业化卡脖子难题、创制了菌株高效互作和精准配伍关键技术，打破了国外菌株、技术和产品的垄断，引领我国乳酸菌产业科技进步和高质量发展。此次获奖是对公司在益生菌行业研发能力及创新能力的充分肯定，体现了公司的技术进步和研发实力，有助于进一步提升公司产品的市场竞争力和公司的品牌影响力。

5、推进募投项目建设高效使用募集资金

报告期内，食品板块研发生产基地项目，正在进行土建工作，并完成了与主要设备供应商签订相关合同。动植物微生态制剂生产基地，基本完成了设备调试和生产试运行，下半年将正式交付生产投入运营。

（三）公司主要产品及其用途

1、食用益生菌制品

公司的食用益生菌制品主要包括面向企业客户的食品级益生菌原料菌粉（用作食品配料或宠物食品配料）和面向终端消费者的“益适优”品牌系列益生菌终端消费品。食用益生菌原料菌粉可广泛应用于发酵乳、乳饮料、奶粉、保健品、功能性食品以及动物饲料。公司在现有食用益生菌制品的基础上，不断深化研发和拓展酸奶发酵剂、灭活益生菌制品和代谢产物等产品，其核心菌株显著的应用功效对食品企业有针对性地开发功能性食品，药品生产企业开发各类膳食补充剂均有明显的吸引力。

公司拥有包含40,000余株乳酸菌（含益生菌）的菌种资源库，掌握了益生菌分离、筛选、评价、培养、冷冻干燥和保藏的全套技术。其中，干酪乳杆菌Zhang（LactobacilluscaseiZhang）、乳双歧杆菌V9（BifidobacteriumlactisV9）、植物乳杆菌P-8（LactobacillusplantarumP-8）、乳双歧杆菌Probio-M8（BifidobacteriumlactisProbio-M8)、嗜热链球菌S10（StreptococcusthermophilusS10）等核心菌株已广泛地应用于食用益生菌制品以及动植物微生态制剂。

2、动植物微生态制剂

公司动物微生态制剂主要包括应用于畜牧养殖业的微生态饲料添加剂和青贮饲料微生态制剂。微生态饲料添加剂主要作用是调节和改善动物的肠道菌群，提高饲料转化率，改善其健康状态，从而增强抗病能力，能替代抗生素等药物。青贮微生态制剂主要作用是减少青贮在贮藏过程中营养物质的流失，提高青贮品质。植物微生态制剂主要应用于农作物种植，能够改良土壤，预防土壤板结，提高肥料转化率，促进农作物生长。

3、复配食品添加剂

公司的复配食品添加剂配方与终端产品配方和工艺技术紧密结合，解决终端产品配方中的某些特定需求，比如：提升风味口感、改善组织状态、增强稳定性、延长货架期等，是终端产品配方的重要组成部分。因此，客户采用公司的终端产品配方和工艺技术后通常都会选择向公司采购相应的复配食品添加剂。公司的复配食品添加剂产品包括复配增稠剂和复配增稠乳化剂，主要应用于酸奶及其他风味发酵乳制品，同时可应用于烘焙食品、含乳饮料、调制乳和植物蛋白饮料等食品饮料，主要起增稠、乳化和改善口感的作用，同时可以防止终端产品析水、蛋白沉降及脂肪上浮。

（四）公司经营模式

1、盈利模式

公司拥有独立、完整的研发、采购、生产、质检和销售系统，主要通过销售自产产品实现盈利，随着公司益生菌菌种资源库建设的完善和技术积累，与同行业或上下游产业开展技术合作，为客户定制化的开发、转让益生菌菌株等业务也已成为公司收入和盈利的重要组成部分。

2、采购模式

公司食用益生菌制品的主要原材料为益生菌原料菌粉以及奶粉、糊精、低聚糖等配料，其中益生菌原料菌粉是由益生菌菌株和培养基、保护剂等发酵生成；动植物微生态制剂的主要原材料为乳酸菌原料菌粉、乳酸菌代谢产物和作为载体的发酵豆粕等。复配食品添加剂的主要原料为变性淀粉、果胶和琼脂等。公司生产所需的各类原材料中，益生、乳酸菌原料菌粉均采用自有菌株。国产原材料主要直接向生产商采购，进口原材料则主要向一级经销商采购。

公司的原材料采购以确保食品安全为首要原则。公司制订了《供应商准入制度》《供方评价准则》和《供应商日常管理制度》等一系列原料采购管理制度，建立了合格供方名单，定期对供应商进行现场审核及评价。此外，公司还对原辅料执行按批抽样的检验制度。

公司对原材料实行“以产定购”的采购模式，由供应部负责原材料采购工作。公司于上年末制订次年年度采购计划并与主要供应商签订年度框架合同。供应部每月根据生产部提供的生产计划，结合原料的市场行情、库存量、供应商报价、供货周期等制订具体采购计划，下达采购订单。

3、生产模式

公司的自有品牌益生菌终端消费品根据市场开发计划、渠道拓展和预计铺货量制定月度销售计划。在面向企业客户的食品级益生菌原料菌粉产品方面，公司与主要益生菌原料菌粉客户签订长期框架合同，客户按需向公司下达订单。金华银河根据前述销售计划和客户订单情况制订益生菌原料菌粉月度生产计划。

动植物微生态制剂主要采取“以销定产”的生产模式。对于乳安邦、瘤胃邦、止泻邦等非季节性、保质期较长的产品，公司结合客户订单和市场预测制订销售计划和生产计划。对于青贮邦、益贮邦等季节性产品，公司于销售旺季来临之前，对当年的青贮量进行预测，并结合主要客户的需求量制订生产计划。

复配食品添加剂实行“以销定产”的生产模式。公司与主要客户均签订年度框架合同，生产部每月末根据销售部提供的客户订单及客户每月发货统计量，结合设备检修等情况制订下月的生产计划，安排生产。

公司通过了ISO9001质量管理体系和ISO22000食品安全管理体系认证，并结合自身实际情况编制了《生产内控控制制度》《安全生产管理办法》等规章制度，严格按照管理体系的要求规范进行生产管理。

4、销售模式

面向企业客户的食品级益生菌原料菌粉产品及益生菌终端消费品ODM采取直销模式，公司直接与客户签订销售合同或订单；公司自有品牌的益生菌终端消费品主要采取经销模式，销售渠道主要包括线上的天猫、有赞商城和线下的母婴店、药店等。

面向大型食品、药品或日化类龙头企业，公司采取以益生菌菌株开发或相关技术研发为先导，建立与大型企业的深度研发合作，由此实现战略合作，通过产品或技术绑定实现长期深入的合作。这种合作模式有利于发挥公司的技术优势，有利于长期稳定客户，有利于实现产品销售的利益最大化。

在食用益生菌领域，公司还依托菌种资源库和研发平台，与下游部分头部食品、制药企业不断开展委托研发、合作研发、益生菌知识产权转让等业务。

动植物微生态制剂以直销为主，公司直接与大中型畜牧养殖企业、饲料生产企业、农业种植企业签订销售合同或订单，对其销售微生态制剂。

公司复配食品添加剂产品以终端产品配方和工艺技术为先导，为客户提供综合解决方案。公司首先与客户就其拟开发终端产品进行技术对接（或直接为客户开发适销对路的终端产品），经过终端产品设计、小试、中试、大试，经客户技术部门评估认可后，与客户签订复配食品添加剂销售框架合同和订单，主要以直销的方式销售复配食品添加剂产品。

（五）主要业务资质

公司及子公司已根据相关法律法规的规定取得了开展经营业务所需的全部资质，能够完整覆盖公司主营业务及所有产品的类型、范围及经营时间。

品牌运营情况

公司目前拥有多个自有品牌，如“益适优”、“益生和美”、“益生益适”、“百益多”等，上述品牌均以授权方式给其他经销团队进行运营。

经销模式

本报告期及上年同期公司的经销模式主要为通过经销商销售公司自有品牌益生菌终端产品及向零散养殖户销售动植物微生态制剂，经销模式销售收入占比较小，仅为2.12%。

线上直销销售

报告期内，公司线上销售主要是在天猫、有赞商城等销售平台销售益适优系列终端类产品，报告期内线上直销模式销售额占公司营业收入比例为1.07%，占比较小。

报告期内，公司食用益生菌制品业务继续保持市场竞争优势，实现高速增长，使得当期产品的产销存同比均大幅提高；复配食品添加剂受消费市场低迷影响，产销存量均有所下降；动植物微生态制剂业务快速增长，使得当期产品的销售量、生产量大幅提高，库存量减少。动植物微生态制剂生产量大于销售量，库存量又明显下降的原因是公司开展新产品功能性实验在终端养殖场投放了数量较大的试验品所致。

二、核心竞争力分析

（一）研发和技术优势

公司长期专注于益生菌菌种资源库建设、核心菌株功能开发、临床试验及益生菌生产贮存、复配食品添加剂配方技术等相应工艺技术的研发，具有较强的产品技术开发能力。公司拥有一支专业的复合型研发团队，截至2024年6月30日，公司共有研发人员72人，其中硕士、博士学历人员28人。在为客户提供综合解决方案，增强与客户合作的粘性，优化生产工艺技术，降低生产成本，提高产品功效，增强产品竞争力方面都体现出明显的优势。

公司主导并参与制定的《益生菌食品》团体标准T/CNFIA131-2021、《益生菌制品乳酸菌类后生元》团体标准T/CBFIA09001-2023，分别于2021年11月8日、2023年1月9日发布。公司参与制定的国家标准《食品加工用菌种制剂生产卫生规范》GB31612-2023、《食品加工用菌种制剂》GB31639-2023，于2023年9月6日发布。公司参与制定的行业标准《食品用菌种制剂》QB/T4575-2023，于2023年12月20日发布。公司参与制定的团体标准《植物蛋白饮料植物酸奶》T/WSJD12-2020、《食品用益生菌通则》T/CIFST009-2022、《晶球益生菌》T/CIET253-2023、《食品用菌种检验鼠李糖乳酪杆菌检验PMA-qPCR法》T/CIFST020-2024，分别于2020年12月16日、2022年6月16日、2023年10月25日、2024年4月1日发布。公司目前正在参编《晶球食用菌剂》团体标准，公司将充分发挥自身技术优势，助力行业健康规范高质量发展。

公司参与的《优良乳酸菌种质资源挖掘与产业化关键技术创制及应用》项目，荣获2023年度国家科学技术进步奖二等奖。该项目攻克了乳酸菌代谢调控培养和细胞损伤靶向保护工程技术，突破了高活性乳酸菌产业化卡脖子难题、创制了菌株高效互作和精准配伍关键技术，打破了国外菌株、技术和产品的垄断，引领我国乳酸菌产业科技进步和高质量发展。

（二）丰富的技术成果积累

公司作为国内益生菌行业的领军企业，截至2024年6月30日拥有与益生菌等相关的发明专利93项（含2项国外专利），实用新型专利27项、外观设计专利1项以及多项非专利技术。公司建设了亚洲最大的商业乳酸菌菌种资源库，包含40,000余株乳酸菌（含益生菌）菌株，其中已产业化的益生菌120余株。此外，公司投入了大量研发经费，针对核心菌株与国内多家三甲医院联合进行了多项临床试验，从而验证菌株的益生功能，积累了详实的数据支持。公司自2016年拓展益生菌业务以来，围绕公司核心菌株的利用，与客户达成的技术开发、合作研发、受托加工、产品定制等方面的合作越来越多，已经成为公司对外进行业务拓展或推进ToB业务的一种重要形式。

（三）研发活动和营销工作的有机结合

公司一贯推行产品开发与市场营销相融合的研发模式，公司研发人员与主要客户的产品开发部门保持密切联系，以市场需求为导向，与客户共同进行产品开发工作，同时公司可以整合与科研院校的研发资源，开展技术合作，对核心技术进行重点攻关。在解决核心技术难题后，通过逐步试产、量产最终形成成熟的食品配方、复配食品添加剂配方及相应工艺技术进而向客户提供综合解决方案。

（四）规模客户的示范效应和成本优势

报告期内，蒙牛乳业、光明乳业（600597）、完达山乳业、新希望乳业、江中药业（600750）、上药信谊、圣牧高科等国内领先的乳制品企业、制药企业和畜牧养殖企业均为公司客户，公司客户优质、合作稳定性强、合作粘性高。在食用益生菌制品板块，目前客户以食品和制药领域的企业为主，公司以技术合作为先导，与下游行业龙头企业建立了长期稳定的战略合作关系。通过为其提供或共同开发产品配方、相应工艺技术、产品供应及已上市销售产品的稳定性检测服务等综合解决方案，建立起具有高度融合性的合作关系。

（五）食品安全与质量管理

食品安全及产品质量是公司的管理及文化基石，公司始终坚持执行严格的食品安全标准和产品质量标准，来保障客户和消费者的根本利益。公司建立了严格、完善的质量和食品安全管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO22000食品安全管理体系认证、清真食品认证（国际Halal认证）、BRC全球食品安全标准认证等资质，食品安全管理和产品质量管理标准较为领先，获得客户的广泛认可。

（六）经验丰富的管理团队

公司聚集了一批高素质的具有研究开发与产业转化双重能力的技术团队和一支稳定高效、务实进取的管理团队。公司主要高级管理人员、核心技术人员均在公司服务多年，积累了丰富的益生菌制品及复配食品添加剂的行业经验，掌握了领先的微生物发酵等核心技术，对行业发展趋势具有良好的专业判断能力，可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，争取优良经营业绩。公司通过自身努力，获得国内知名乳制品企业、制药企业和畜牧养殖企业的认可，在经营管理等多方面具备领先优势。

（七）生产工艺及装备优势

公司在浙江金华建设的食用益生菌制品生产基地，使用了公司研发积累的多项技术和工艺，如菌体富集浓缩调控技术、低温生冷颗粒包装技术、渗透脱盐喷雾干燥技术、代谢调控培养技术、低温包被真空干燥技术、协同增效应用技术等，多项技术和工艺的集合使用，使金华生产基地在行业内展现出明显优势。公司食用益生菌制品生产线全系统共包含5,000余个全自动控制点，可进行实时数据分析，实现全自动原位清洗和蒸汽灭菌，有效保证产品质量和产能。公司在生产的过程中非常重视工艺流程的改进及生产自动化改造，并结合产品特点及生产工艺特点，不断优化生产工艺流程。优良的装备水平和工艺技术也为生产优质、稳定、低成本的产品提供了保障。

公司在内蒙古呼和浩特建设的动植物微生态生产基地，是目前国内规模最大、技术最先进的动植物乳酸菌产业化智慧工厂，采用了公司乳酸菌代谢调控恒温控氧深度固态发酵工艺、连续式变温负压干燥工艺、精准营养代谢流调控培养工艺、多级浓缩工艺、连续式喷雾干燥工艺等多项技术和工艺集成，实现乳酸菌活菌制剂、灭活乳酸菌及其代谢产物（后生元）的自动化生产。优良的装备和先进的工艺技术也为生产安全、稳定、高效的产品提供了有力保障。

三、公司面临的风险和应对措施

（一）市场竞争的风险

在食用益生菌制品领域，公司食用益生菌原料菌粉的研发、生产、销售主要面临杜邦、科汉森等跨国企业的竞争，另一方面国内同行业企业也在不断发展壮大。益生菌终端消费品主要面临合生元、LifeSpace等品牌的竞争。相对于杜邦和科汉森等跨国公司，公司因品牌上市时间较短，在品牌认知度上的差距增加了公司产品的市场推广难度。而在益生菌终端产品领域，公司主要采取经销模式，销售渠道主要包括线上的天猫、有赞商城和线下的母婴店、药店等，仍处于起步阶段，面临着较为激烈的竞争。

在动植物微生态制剂领域，公司主要面临抗生素、酶制剂、芽孢制剂生产企业的竞争。抗生素、酶制剂、芽孢制剂等起步早，公司的动植物微生态制剂是新型产品，市场还处于培育期或开发期。若公司未来不能在科技研发、产品创新和生产能力及效率方面保持持续领先，激烈的市场竞争将对公司生产经营产生不利影响。

在应用于乳制品的复配食品添加剂领域，公司主要面临着国际食品添加剂巨头丹尼斯克、嘉吉的竞争，相对于国际食品添加剂巨头，公司的竞争实力仍然表现在为下游客户提供适应市场需求的性价比高的食品、饮料或发酵乳制品配方，只有持续保持在市场产品开发的前沿，才能保持公司在行业的竞争地位。

虽然公司作为为数不多的以益生菌为主营业务的上市公司相较于境内竞争对手具有一定的资本优势和先发优势，但整体而言公司食用益生菌制品、动植物微生态制剂和复配食品添加剂等三大系列产品均面临比较激烈的市场竞争。

应对措施：

①继续加强产品创新能力，保证产品质量及产品稳定性；

②加大市场推广力度，拓宽销售渠道和销售规模，增强市场知名度和品牌认可度；

③公司一方面将继续加大科技研发和产品开发力度，保持技术的持续领先，另一方面将加快募投项目建设进度，通过先进的生产设备和生产技术持续提高生产能力和效率，降低成本，巩固公司竞争优势。

（二）下游市场波动的风险

当前，益生菌原料菌粉下游客户主要为乳制品企业、功能性食品企业、制药企业及其他食品企业，其终端产品以即食型产品、冲剂和饮料为主；益生菌终端消费品属于功能型快消品。公司复配食品添加剂的下游客户主要为乳制品企业，主要用于生产发酵乳（含低温酸奶、常温酸奶和发酵豆乳等）、调制乳和含乳饮料等产品；公司食用益生菌制品和复配食品添加剂业务的下游客户都属于快消品行业，虽然随着消费升级的日益深化，我国消费品行业整体呈现出快速增长趋势，但是终端消费者的消费偏好难以把握且容易发生变化，快消品具有明显的生命周期，消费升级和消费多元化都促使快消品行业企业必须不断推陈出新以迎合消费者的偏好。终端产品的更新换代会导致某款或某类产品，乃至细分行业整体市场销量出现较大起伏，这种起伏也会间接影响到公司产品的销售。公司动植物微生态制剂的下游主要为畜牧业企业和种植业企业，目前以奶牛养殖业为主。目前，我国奶牛养殖业行业集中度大幅度提高，小型养殖户逐渐退出，高产优产奶牛品种存栏数逐步增加，传统品种加速淘汰。这些变化都有利于公司动植物微生态制剂产品的市场拓展。但是，奶牛养殖业乃至更为广泛的畜牧业和种植业都存在一定的周期性，下游行业的周期性波动也会传导至公司所处的动植物微生态制剂领域。综上所述，下游行业会因产品更新换代、行业周期等因素发生市场波动，相关因素将增加公司生产经营的不确定性。

应对措施：公司将进一步加强对宏观环境、行业、市场、客户层面的洞察，不断开拓符合市场需求的新兴产品，提升产品综合竞争力，有效抵御市场波动对公司带来的负面影响。

（三）核心技术、产品配方和核心数据等泄密的风险

经过多年的积累，公司已拥有较为丰富的技术成果和产品开发成果，在食用益生菌制品、动植物微生态制剂以及复配食品添加剂等方面，截至2024年6月30日，拥有发明专利93项（含2项国外专利），实用新型专利27项、外观设计专利1项以及多项非专利技术、众多产品配方、大量检测数据、乳酸菌菌种资源库数据以及多项独特的工艺技术。核心技术泄密会使公司丧失部分技术优势，产品配方、检测数据泄密不仅会使公司失去市场机会，还可能导致公司客户遭受损失，并对公司与客户的关系造成不利影响。

应对措施：公司制定了严格的保密制度，严格控制核心技术、产品配方、核心数据的知悉人员数量，并与核心人员签订了保密协议。

（四）固定资产折旧增加导致利润下降的风险

公司在建的募投项目涉及大量厂房新建以及如发酵罐、离心机、冻干机等固定资产的购置。募投项目投产后固定资产规模的大幅增加将导致公司每年折旧费用相应增加，虽然募投项目完全达产后，预计新增营业收入足以抵消折旧费用的增加，但由于从项目建成到完全达产需要一段时间，而新增的固定资产折旧费用将可能导致公司净利润的下滑。

应对措施：

①审慎规划基建项目，坚持以市场为导向的投资方针；

②审慎进行非生产性投资，积极扩大已有产能的挖潜改造，增加内涵扩大再生产的规模。

（五）募投项目建设风险

公司在建的募投项目可行性分析是基于当时的市场环境、技术发展趋势、公司研发能力和技术水平以及未来市场拓展预期等因素做出。但项目在实施过程中可能受到市场环境变化、产业政策变化以及产品市场销售情况等变化因素的影响，致使项目的开始盈利时间和实际盈利水平与公司预测出现差异，进而影响项目的投资收益。同时，由于项目投入的固定资产投入较大，预计项目建成后新增固定资产折旧金额较大，投资收益无法达到预期，将对公司净利润产生较大影响。

应对措施：公司将加强募投项目建设管理，提高募集资金使用效率，并时刻关注下游市场动态，针对市场变化及时采取应对措施。

（六）公司规模扩大带来的管理风险

募投项目实施后，公司的生产规模将大幅增加，从而对公司的研发、采购、生产、销售及人力资源等方面的管理能力提出了更高要求。如果公司不能建立起适应公司业务发展和资本市场要求的管控体系，则可能对公司的经营效率、发展速度、盈利能力等产生一定影响。

应对措施：公司将加强企业内部管理，严格落实各项管理制度和规范文件，同时加强各类人员的专业技能培训，优化管理体系，提升管理效率。同时公司将通过加强企业文化建设、完善人力资源机制等措施，不断加强企业凝聚力和员工认同感，吸引和稳定人才，提升综合素质。