隆基绿能等光伏企业：业绩分化 海外突围

【两年前 A 股光伏板块盛景不再，如今业绩分化显著】两年前，A 股光伏板块千亿市值公司涌现，百亿利润企业众多。但近两年产业进入下行周期，2024 年中报大幕拉开，光伏龙头企业上半年业绩出炉，冲击投资者预期。 部分 A 股光伏龙头企业在行业动荡时逆势盈利，而一体化企业多业绩糟糕。隆基绿能、通威股份、TCL 中环、晶澳科技等预计陷入亏损，其中隆基绿能等亏损数额较大。 一体化企业面临困境，如 TCL 中环，尽管一体化程度有限，主要营收来源为光伏硅片，但仍受硅片价格下滑影响，今年上半年营收、利润大幅下降。 然而，阳光电源、阿特斯、德业股份等头部公司利润表现突出，共性在于储能业务驱动和海外市场利润优势。海外储能市场需求高增，组件价格情况也相对较好，吸引光储企业竞相“出海”。

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