正力新能：冲刺港股，挑战重重 累计亏 28 亿

【正力新能冲刺港股，面临诸多挑战】正力新能近日向港交所递交招股书，拟在港股上市，联席保荐人为中金公司、招银国际。其董事长曹芳是曹德旺胞妹，此次上市使曹德旺家族商业版图扩张受关注，然而公司近年累计亏损近 28 亿元，市占率仅 1.4%，远低于行业龙头 43.0%。公司产品结构转型，技术创新不足，2021 年至 2024 年第一季度，动力电池平均售价从 0.69 元/Wh 降至 0.56 元/Wh。正力新能对少数大客户依赖度高，2024 年第一季度，前五大客户销售收入占比高达 86.6%。2022 年客户 X 取消订单致三元电池销量从 2.9GWh 降至 2023 年的 1.5GWh，销售收入从 26.29 亿减至 14.28 亿。总之，正力新能需全面提升，其能否借上市突破值得市场关注。

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