永泰能源：业绩双增，前景广阔，2027 年预盈 58 亿

【8 月 27 日晚间，永泰能源发布 2024 年半年度报告】2024 年 1—6 月，永泰能源营业收入 145.12 亿元，同比增长 3.80%，归属于上市公司股东的净利润 11.89 亿元，同比增长 17.45%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 11.12 亿元，同比增长 10.66%。上半年公司营业收入和净利润双增长，凸显煤电双主业优势。上半年，公司生产经营向好，煤炭业务利润空间良好，电力业务经营效益改善，业绩持续增长。公司加快海则滩煤矿项目建设，优化储能项目方案，发展前景广阔，还启动回购、高管增持、资源扩增等事项，高质量发展动能提升。公司主营业务为煤炭和电力，秉持“煤电为基、储能为翼”战略，推进综合能源产业发展。电力业务经营业绩显著改善，上半年发电量 193.65 亿千瓦时，同比增长 13.44%，售电量 183.56 亿千瓦时，所属电力企业供热增长，电力业务营业收入 88.04 亿元，同比增长 14.32%，毛利率 15.46%，同比增加 8.86 个百分点。煤炭业务方面，公司推进集约化生产，产量稳定，优质焦煤产品比重上升。公司拥有煤炭资源量 38.29 亿吨，煤矿总产能规模 2110 万吨/年。上半年，公司所属煤炭业务实现多项生产和销售数据，合计营业收入 53.44 亿元。上半年，公司全速推进海则滩煤矿工程建设，该项目煤种优质，资源储量 11.45 亿吨，一期工程提前完成，进入二期施工，相关设施陆续建设。预计 2026 年 6 月首采工作面投产，2027 年一季度联合试运转，届时将大幅提升公司业绩。同时，公司进行优质焦煤资源扩增工作，孙义煤矿、孟子峪煤矿和金泰源煤矿具备扩增条件，合计拟扩增边界资源面积 5.2919 平方公里，预测资源量约 1975 万吨。已申报材料至省自然资源厅，相关部门已启动出让程序，将对公司资产价值和经营业绩产生积极影响。据券商一致性预测，公司 2024 年全年归母净利润有望达 25.41 亿元，2025—2027 年归属于上市公司股东的净利润预计分别为 28 亿元、38 亿元、58 亿元。公司将加大现金分红力度，已采取回购和增持措施，累计回购超 1.7 亿股，耗资近 2 亿元，核心管理人员第七次增持。半年报显示，公司流动性良好，经营性净现金流达 30.37 亿元，期末现金及现金等价物余额 14.15 亿元。山西银行、晋商银行分别提供不超过 20 亿元、15 亿元信贷资金支持，助力公司发展。广发证券认为，此次合作有望提高公司回购及分红能力。

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