2024年8月房企销售数据点评：8月新房销售降幅扩大 需求端政策需进一步发力

　　事件：
　　8 月31 日，克而瑞发布2024 年8 月房地产公司销售排行，保利单月销售排名第一，实现销售金额221 亿元，中海、万科单月销售额分别为184、172 亿元，排名第二、三位，前三门槛从去年同期203 亿元下降至172 亿元。8 月单月销售过百亿房企为5 家，较23 年同期减少5 家，对比2022 年同期减少10 家。
　　点评：
　　8 月50 家房企销售额环比-1%，同比-28%、较前值-4pct，8 月新房销售降幅扩大。根据克而瑞数据，2024 年8 月，50 家房企单月销售金额1,980 亿元，环比-1%，同比-28%、较前值-4pct；销售面积为1,149 万方，环比-7%，同比-29%、较前值-2pct；自23 年6 月以来销售同比出现大幅下降，24 年8 月降幅略有扩大，但景气度仍然低位；从累计数据看，24 年1-8 月累计销售金额19,035 亿元，同比-39%、较前值+1pct；销售面积10,726 万方，同比-41%、较前值+1pct；1-8月累计销售金额同比降幅仍然较大。值得注意的是，4 月30 日政治局会议指出统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施；5 月17 日，央行等四部委召开房地产政策吹风会，推出首付比降至15%、房贷利率下限取消、5,000 亿政府收储等政策；6 月7 日，国常会强调“研究储备新的去库存、稳市场政策措施。并要求解放思想、拓宽思路”；7 月21 日，三中全会决定指出，支持城乡居民多样化改善性住房需求，充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权；7 月30 日政治局会议再度强调政府收储商品房作保障房。我们认为，房地产政策底层思路由供给侧稳投资转为需求侧稳房价，高频政策推出也不断明确本轮去库存决心坚定。
　　8 月单月销售：保利、中海、万科排名前三，部分房企单月同比转正、跑赢市场。根据克而瑞数据，从单月销售来看，保利销售排名第一，中海、万科分别位列二三。其中，保利221 亿（YOY-29%）、中海184 亿（YOY-2%）、万科172 亿（YOY-24%）、华润152 亿（YOY-25%）、招蛇141 亿（YOY-28%）、越秀100 亿（YOY+1%）、绿城81 亿（YOY-16%）、融创73 亿（YOY+74%）、滨江71 亿（YOY-33%）、龙湖65 亿（YOY-50%）、金茂62 亿（YOY+22%）、华发60 亿（YOY+14%）、金地54 亿（YOY-57%）、建发房产48 亿（YOY-63%）、碧桂园42 亿（YOY-70%）、世茂26 亿（YOY+19%）、新城25 亿（YOY-59%）、旭辉20 亿（YOY-55%）、阳光城15 亿（YOY-33%）、中南11 亿（YOY-57%）、金科7 亿（YOY-32%）等；主流企业中销售同比排名靠前的房企为：融创+74%、金茂+22%、世茂+19%、华发+14%、越秀+1%、中海-2%、绿城-16%、万科-24%、华润-25%等，好于行业，部分房企单月同比转正、显著好于行业。
　　1-8 月累计销售：保利、中海、万科排名前三，优质房企销售跑赢行业、房企分化加大。根据克而瑞数据，从累计销售来看，保利销售排名第一，中海、万科分别位列二三。其中，保利2208 亿（YOY-26%）、中海1800 亿（YOY-15%）、万科1638 亿（YOY-34%）、华润1554 亿（YOY-25%）、招蛇1309 亿（YOY-36%）、绿城1045 亿（YOY-13%）、建发房产777 亿（YOY-34%）、滨江724 亿（YOY-36%）、越秀704 亿（YOY-31%）、龙湖651 亿（YOY-47%）、华发596 亿（YOY-34%）、金茂564 亿（YOY-42%）、金地476 亿（YOY-56%）、碧桂园417 亿（YOY-78%）、融创350 亿（YOY-43%）、新城295 亿（YOY-46%）、旭辉242 亿（YOY-53%）、世茂224 亿（YOY-33%）、中南118 亿（YOY-60%）、阳光城115 亿（YOY-49%）、金科76 亿（YOY-50%）等；24 年1-8 月50 家房企累计销售金额同比增速低位，主流企业中销售同比排名靠前的房企为：绿城-13%、中海-15%、华润-25%、保利-26%、越秀-31%、世茂-33%、华发-34%、万科-34%、建发房产-34%等，显著好于行业。
　　投资分析意见：8 月新房销售降幅扩大，需求端政策需进一步发力，维持“看好”评级。在房地产基本面经历了深度调整之后，当前按揭负担比、租金回报率、千人开工套数等三大底部信号显现，预计房地产行业的自然需求底有望来临。与此同时，4 月底新表态以来，430、517、607、730 等政策密集推出，政策思路由供给侧转为需求侧，聚焦去库存、稳房价目的明确。此外，730 再次强调积极支持收储有望助力收储提速，有利于改善市场供需关系和修复房企资产估值。我们维持房地产“看好”评级，推荐优质产品力房企：A 股：滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份、建发股份、新城控股；H 股：华润置地、建发国际、中海外发展、越秀地产、龙湖集团；建议关注：我爱我家、城建发展、贝壳、绿城管理。此外，维持物业管理“看好”评级，推荐：华润万象、招商积余、绿城服务、保利物业、中海物业。
　　风险提示：房地产行业销售和融资资金再趋紧，政府收储及城改推进不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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