上证 50 与沪深 300：业绩稳定，防御属性强，维持卖出宽跨看法

【今日各股指窄幅震荡整理，市场情绪谨慎】 沪深两市成交金额不足 6000 亿元。8 月制造业 PMI 数据走弱，市场宏观预期走弱，居民部门收入增速放缓，大额支出意愿偏弱，内需增速放缓致企业竞争激烈，限制企业提价和扩产，企业盈利端处于筑底阶段。 同时抑制员工薪资收入水平提升，形成收入与消费负反馈，多地出台以旧换新政策以提振消费需求扭转此负反馈。杠杆资金与北向资金流入放缓，新增股票基金份额低位，社保等中长期资金入市力度有限，净流入股市增量资金偏少。 股票盈利修复预期偏弱及增量资金少，股指上行动能不足，反弹持续性弱。后续股指形成趋势性上行需看到内需复苏或资金流入明确信号，短期内信号不明，需等待政策生效和时间修复。三、四季度政策端持续发力，股票低估值吸引中长期资金配置，美联储降息临近全球流动性宽松预期升温，股指向下空间有限，预计短期内股指区间震荡。 考虑到上证 50 与沪深 300 成分股业绩预期稳定，防御属性强，短期内大涨大跌可能性低，维持对应期权品种卖出宽跨看法。

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