电力设备行业点评：推动非化石能源高质量发展 《中国的能源转型》白皮书发布

　　投资要点：
　　事件：2024 年8 月29 日，国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书，系统阐释“四个革命、一个合作”能源安全新战略指导下，中国推进能源转型的政策理念和实践做法，全面介绍中国推动形成能源绿色消费新模式、构建新型能源体系、发展能源新质生产力、推进能源治理现代化取得的积极成效。
　　中国能源转型成就显著，清洁能源比重不断提升。装机容量方面，根据国家能源局，2023 年国内发电总装机容量达到29.2 亿千瓦，其中清洁能源发电装机容量达到17 亿千瓦，占发电装机总量的58.2%。截至2024 年6 月底，风电光伏发电合计装机（11.8 亿千瓦）已超过煤电装机（11.7 亿千瓦）。发电量方面，2023 年清洁能源发电量约3.8 万亿千瓦时，占总发电量比重为39.7%，比2013 年提高了15 个百分点左右。十年来，新增清洁能源发电量占全社会用电增量一半以上，中国能源含“绿”量不断提升。
　　全球风光装机容量快速增长，国内新增装机稳居第一。中国风能、太阳能资源丰富，风电、光伏发电成为清洁能源的主力军。根据国家能源局，截至2023 年底，中国风电、光伏发电累计装机容量分别达4.41 亿千瓦、6.09 亿千瓦，合计较10 年前增长了10 倍。风力发电方面，根据全球风能理事会，2023 年全球风电新增装机容量117 GW，同比增长50%；累计装机容量1021 GW，同比增长13%。中国风电新增装机容量达新纪录75GW，排名全球第一。光伏发电方面，根据CPIA 数据，2023 年全球光伏新增装机390GW，同比增长69.6%，累计装机容量约1546GW。
　　同时，中国光伏新增装机216.3GW，自2013 年以来连续11 年保持全球第一，累计装机容量接近占全球的40%。
　　中国占全球新能源新增规模份额持续提升，推动全球能源转型。中国是全球可再生能源领域的领跑者，也是全球可再生能源快速大规模增长的主要驱动力。根据国家能源局，2013 年以来，中国可再生能源新增装机年均占全世界可再生能源新增装机的40%以上，2023 年新增装机占全世界新增装机的一半以上。2021 年以来，中国光伏新增装机占全球规模的比重由37%稳步提升至2023 年的62%；风电新增装机占全球规模的比重稳居50%以上，并在2023 年提升至63%。中国的新能源产业不仅丰富了全球供给，推动降低了全球能源转型成本，也为全球绿色转型和应对气候变化作出了重要贡献。国际可再生能源署报告指出，过去10 年间，全球风电和光伏发电项目平均度电成本分别累计下降超过了60%和80%，这其中很大一部分归功于中国的贡献。2023 年，中国出口的风电光伏产品助力其他国家减排二氧化碳约8.1 亿吨。
　　投资建议：建议关注几条主线：1）渠道、规模优势明显，新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能、阿特斯等；2）龙头优势明显的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份、固德威等；4）储能电池及供应商：
　　宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。
　　风险提示：技术更迭风险、终端需求不足风险、市场竞争加剧风险。
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