美的集团：H 股招股，业绩有望延续 2025 年 425 亿

快讯正文

【9 月 11 日，国联称美的集团 H 股启动招股，这是其出海的又一里程碑！】截至 2024H1，公司货币资金、交易性金融资产及固收类其他流动资产总计 1449 亿元。H 股上市的意义不止于募资，也是 2020 年以来“全球突破”战略主轴的延伸。 它为海外股权激励及收并购提供运作平台，完善境外投资通道与资本结构。引入中远海运作为基石投资者，募资用于研发、供应链、海外渠道品牌建设等，绑定出海战略资源，加大投入。 展望后续，公司内销因“基数走低、天气好转、政策落地”受益，外销订单强劲，OBM 投入加大后进展较快，原材料成本环境平稳，业绩大概率延续强势表现，分红率 62%对应股息率 5%+，红利属性较强。预计 2024 及 2025 年归属净利润分别为 385 及 425 亿，暂不计入港股上市，当前 PE 为 11.3 及 10.2 倍，维持“买入”评级。