盛航股份：今年可转债下修潮涌与博弈难度

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【今年 A 股市场震荡走弱，转债下修“潮涌”，博弈难度加大】 今年以来 A 股市场持续震荡走弱，大量转债触发下修条款。9 月 10 日，盛航股份公告下修盛航转债转股价格。今年可转债下修案例相比去年翻倍增加，截至 9 月 10 日，已有 123 家上市公司下修转股价，次数合计 142 次。 与此同时，不少公司选择不对下修转股价，今年已有 374 家上市公司公告不下修，相比去年增长约 49%。上市公司不下修可能出于多种因素，如避免稀释股权等。 对于转债投资者，下修转债价常被视作利好，但如今“下修不到底”及“不下修”公司增多，博弈难度增加。 当前转债市场仍承压，部分转债估值风险释放，价格回落到历史相对底部位置，后续或有转机。