上大股份：业绩增长，高温合金领先 9 月 25 日询价

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【下周三创业板上市公司“上大股份”将询价！】上大股份（301522）主要从事高温及高性能合金、高品质特种不锈钢等特种合金产品的研发、生产和销售。2021 - 2023 年营业收入和归母净利润增长显著。最新报告期，2024 年 1 - 6 月营业收入 12.95 亿元，同比增加 25.62%；归母净利润 0.92 亿元，同比增加 7.30%。公司预计 2024 年 1 - 9 月营业收入同比增长 24.42%至 27.07%，归母净利润同比增长 1.28%至 5.50%。公司是国内首家且现阶段唯一掌握高温合金返回料再生应用技术并产业化的企业，打破发达国家技术垄断。在高温合金产品业务方面，已与中国航发集团等军工集团及其下属单位建立长期稳定合作关系。同时，积极开拓高端民品市场，产品广泛应用于核工程、石化等高端领域。在核工程方面，交付多型新产品，进入相关合格供方名录，并签订战略合作协议。在石油化工领域，进入相关单位合格供应商名录，并成为重要供应商。2024 年上半年，公司来自耐蚀合金产品收入同比增长 51.16%，达 4.48 亿元。选取钢研高纳等为上大股份的可比上市公司。2023 年度可比公司平均收入为 27.90 亿元，可比 PE - TTM（剔除净利润波动较大的隆达股份/算数平均）为 28.16X，销售毛利率为 25.09%。相较而言，公司营收规模及销售毛利率均低于可比公司平均。需注意，已开启询价流程的公司仍可能因特殊原因无法上市，且存在公司内容基于招股书和其他公开资料、同行业上市公司选取不够准确、内容数据截选解读偏差等风险。