计算机板块估值处于低位,具有修复空间截止9 月25 日,按申万一级行业分类,计算机行业指数年初至今下跌25.6%。根据wind 统计,PEttm 达到48 倍,位于十年以来的17.8%分位。
上半年行业业绩来看,中位数法下,收入同比增长1.6%;归母净利润同比下降13.1%;扣非归母净利润同比下降8.3%。
对比此前年度,如同样归母净利润同比下降的2020 年上半年、2022 年上半年,当前行业整体估值水平具有较大的修复空间。
展望未来,政策支持下,计算机板块多细分领域受益2024 年上半年计算机板块的估值下杀,其本质来自对于企业盈利与成长的悲观预期。站在当前时间点,多项政策出台,包括多项刺激消费政策;资本市场促进政策;自主可控与信创支持政策,多细分领域有望得到政策支持,带动业绩回升;亦或是提振情绪,带动估值修复。
促进消费:有利于石基信息、汇纳科技等消费链条企业复苏成长;消费总量提升,也将对支付收单业务流水增长有促进作用,利好新大陆、新国都、拉卡拉等线下支付企业。
促进资本市场繁荣:带来C 端金融信息服务需求提升,典型如同花顺、财富趋势;
打通社保、保险、理财等资金入市堵点:将带来B 端IT 建设需求,典型利好恒生电子、顶点软件、金证股份等企业。
自主可控:包括《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》提到的工业软件如中控技术、鼎捷软件、赛意信息、中望软件、索辰科技、华大九天、概论电子等;各类IT 基础设施、软件,如金山办公、神州数码、中国长城、太极股份、达梦数据、中国软件等。
风险提示
政策推进力度不及预期;细分板块竞争加剧;公司自身经营不善。
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(责任编辑:王丹 )
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