轻工纺服行业：8月家具出口增速降幅收窄 降息有望带来美国地产回暖

　　8 月家具整体出口额降幅收窄，轻工细分品类出口增速出现分化。但降息有望刺激美国房地产销售回暖，看好后续家具出口表现。
　　1）8 月家具整体出口额降幅收窄，且考虑到美国8 月家具和家用装饰店销售额同比降幅持续收窄，及降息对美国房地产销售的拉动作用，看好后续家具出口表现。8 月家具及其零件出口额为3086.5 亿美元，同比-4.5%，环比+2.1%，延续7 月以来的负增长趋势，但积极因素正在积累——8 月美国家具零售额同比下降0.7%，较年初明显收窄；且美联储宣布联邦基金利率目标区间下调50 个基点至4.75%-5.00%，30 年/10 年期抵押贷款固定利率已降至9 月27 日的6.08%/5.16%，有望刺激美国房地产销售回暖，看好后续家具出口表现。
　　2）轻工细分品类出口增速出现分化，以美元计价，多数品类平均出口单价有所下滑。办公椅出口额-1.2%，单价-16.5%，沙发出口额-8.3%，单价-28.1%，床垫出口额+15.3%，单价-13.5%，保温杯出口额+22.6%，单价-3.5%，烟草出口额+14.0%，烤烟出口额+13.4%，单价+20.0%，卷烟出口额+66.3%，单价-35.4%，电子烟出口额+2.4%，单价-0.5%，人造草坪出口额+7.7%，单价-12.3%，PVC 地板出口额-4.4%，单价-4.4%。
　　3）亚马逊美国站家具行业24 年8 月销售额同比增速持续向上，主要系销量增幅明显，以价换量趋势延续。美亚家具行业24 年8 月销售额为7.5 亿美元，同比+5.0%，销量同比+13.3%，客单价同比-7.2%。分品类看，办公椅销售额+0.4%，销量+9.2%，平均客单价-8.1%；办公桌销售额-8.6%，销量+2.1%，平均客单价-10.5%；沙发销售额+19.7%，销量+36.2%，平均客单价-12.1%；玻璃杯及水杯销售额+35.2%，销售量+31.4%，平均客单价+2.9%。
　　风险提示：竞争加剧风险、海外消费需求不及预期。
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