传媒互联网周报：豆包视频生成模型发布重磅更新 持续看好行业反弹机遇

　　传媒板块本周表现：行业上涨15.28%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（9.20-9.27）传媒行业上涨15.28%，跑输沪深300（+15.88%），跑输创业板指（+21.92%）。其中涨幅靠前的分别为果麦文化、智度股份、新华传媒、旗天科技等，跌幅靠前的分别为ST 惠程、ST 凯文、华扬联众等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9 位。
　　重点关注：字节跳动发布豆包视频生成模型，谷歌Gemini1.5 数学反超GPTo1 预览版，国庆档目前定档影片已有10 部。1）9 月24 日，火山引擎科技有限公司隆重推出了豆包视频生成模型，分为PixelDance 和Seaweed两个版本；2）9 月25 日，谷歌Gemini 1.5 迎来重大升级，此次更新的有两个型号： Gemini-1.5-Pro-002 和Gemini-1.5-Flash-002 。对于1.5pro（输入和输出都小于128K），降价幅度大于50%；速率限制提升2-3 倍；输出速度提高2 倍，延迟降低3 倍；更新了默认过滤器设置；3）截至9 月29 日，国庆档定档影片已有10 部，其中《749 局》、《浴火之路》和《志愿军》等人气较高。
　　本周重要数据跟踪：9 月电影票房突破13 亿元。1）本周（9 月21 日-9 月27 日）电影票房2.59 亿元。票房前三名分别为《野孩子》（4,855.48万，票房占比18.70%）、《出走的决心》（4,147.95 万，票房占比16.00%）和《荒野机器人》（2,462.17 万，票房占比9.50%）；2）综艺节目方面，《披荆斩棘第四季》、《喜剧之王单口季》、《心动的信号第七季》、《盲盒旅行局》和《下一战歌手》排名居前；3）游戏方面，2024 年8月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG MOBILE》和动视暴雪& 腾讯《使命召唤手游》。
　　投资建议：政策拐点出现、并购转型松绑，短期重点关注顺周期及影视娱乐方向，长期看好新科技带动下的板块机遇。1）景气度有望底部改善，游戏板块推荐恺英网络、巨人网络等标的；国庆档已有10 部影片定档，关注供给恢复之下的影视板块底部复苏可能，推荐渠道（万达电影、猫眼娱乐）以及内容（光线传媒、华策影视）；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩等）；IP 潮玩推荐泡泡玛特、姚记科技、中文在线等；同时从高分红、低估值角度关注出版板块。2）字节跳动发布豆包视频生成模型，谷歌Gemini1.5 数学反超GPT o1 预览版，大模型加速发展带动AIGC 应用端向上机会，重点把握IP、大模型及应用环节。
　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。
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