邮储银行：储蓄代理费大幅下调 盈利有望改善

【邮储银行储蓄代理费调整方案出炉！】 日前，邮储银行公布了储蓄代理费率调整方案，活期存款、通知存款等多项储蓄存款的分档费率有不同程度变动。若以 2023 年代理储蓄存款为基础，代理综合费率将由 1.24%降至 1.08%，储蓄代理费将由 1156.23 亿元减至 1005.65 亿元，下降 150.58 亿元。 10 月 9 日，邮储银行称，因银行业净息差、净利差持续收窄，在人民币存款储蓄代理费定价被动调整触发背景下，经与邮政集团协商，拟调低代理储蓄存款分档费率。活期存款下调幅度最大，通知存款、两年期存款下降幅度亦较大。 具体来看，活期、定活两便等存款的分档费率均有下调。邮储银行表示，不同调整幅度是基于各类型存款在代理储蓄存款中的占比。此次下调，活期存款受益最大，按 2023 年费用测算，可减少约 70 亿元支出。 根据调整方案，邮储银行测算，以 2023 年代理储蓄存款为基础，代理费综合费率下降 16BPs，储蓄代理费下降 150.58 亿元。当年代理储蓄存款新增 1.06 万亿元时，储蓄代理费仍较 2022 年减少 42.05 亿元、下降 4.01%，增速低于同期营业收入增速。 此次邮储银行还修改了被动调整机制，将参考年限由 10 年改为 5 年，有利于对利率环境变化更及时有效反应。 业内研究人士普遍认为，此次储蓄代理费率下调幅度超出市场预期，有助于显著缓解该行盈利压力。证券分析师马祥云团队研报称，可节约代理费支出 151 亿元，相当于增厚当年税前利润 9 个百分点。预计邮储银行明年仍将继续下调代理费率。 中信建投证券分析师马鲲鹏团队认为，短期有利于引导存款结构优化，长远能促进财富管理转型。国盛证券分析师马婷婷团队认为，此次加强主动调整机制运用，对全行代理费用管理利好较大。 邮储银行的“自营+代理”网点模式是我国商业银行中独一无二的，网点数量近 4 万个。截至 2024 年 6 月末，共有 39326 个营业网点，自营网点与代理网点分别占比约 19.4%和 80.6%。约 69%的个人有效客户、80%的个人存款、78%的个人客户 AUM 来自于代理金融。 今年 7 月，邮储银行高管介绍，双方在代理存款关联交易上建立了定价机制。此次费率调整是第二次触发储蓄代理费率被动调整机制。今年 9 月初，邮储银行高管表示已就调整方案与邮政集团达成一致。

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