藏格矿业：业务成长显著，净利预增 ：PE 低

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【10 月 12 日消息，民生称藏格矿业钾锂铜三轮驱动，业务成长性显著！】 藏格矿业的钾肥价格下跌空间有限，碳酸锂业务成本优势显著，巨龙二三期扩产项目将打开成长空间。
2024 年 2 月，巨龙二期扩产项目获批，计划 2025 年底投产，达产后巨龙矿产铜产量将增至 30 - 35 万吨，三期项目投产后年产能增至 60 万吨，公司权益铜产能提升至 18.5 万吨，铜板块成长弹性显著。
2024H1 继续中期分红，截至 2024H1 末，公司资产负债率仅 5.2%，高分红政策有望持续。预计公司 2024 - 2026 年归母净利 24.3、24.8、43.6 亿元，对应 10 月 11 日收盘价的 PE 为 17、16 和 9 倍，维持“推荐”评级。