浙石化纯苯与苯乙烯：累库检修与价差变化

【纯苯及苯乙烯市场动态】 最上游的原油因以色列伊朗地缘冲突波动加剧，后续发展受关注。纯苯自身有偏累库预期，其下游维持高开工支撑需求。10 月中下至 11 月，若浙石化 EB 检修兑现，纯苯外卖供应压力将成累库关键节点。 纯苯美国-韩国价差低位，韩国船货发往中国压力持续，预计纯苯港口进入累库周期，加工费有压缩预期。苯乙烯虽有浙石化检修预期，但进口到港压力预期上升，检修兑现对应的去库预期幅度边际减弱。 本周国内纯苯开工率 78.2%，下游开工坚挺，华东港口库存 7.5 万吨（-0.3）。EB 基差在 EB2411+230 元/吨，开工率 72.6%（-0.7%）。PS、ABS、EPS 开工率有变化，库存情况各异。 策略呈中性，原油波动大，宏观刺激预期存，纯苯偏弱，单边暂观望，价差方面 BZN 预期缩窄，EB-BZ 预期扩大。需警惕上游原油价格大幅波动等风险。

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